หยวนต้าปรับเป้าดัชนีหุ้นไทยลงอยู่ที่ 1,450 จุด ชู 10 หุ้นพื้นฐานเด่น

#ทันหุ้น-บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) ได้ปรับลดเป้าหมายดัชนีหุ้นไทยสิ้นปี 2568 ลงมาอยู่ที่ 1,450 จุด จากเดิมอยู่ที่ 1,650 จุด โดยผลประกอบการไตรมาส 4/67 ของบริษัทจดทะเบียนที่ออกมาแย่กว่าคาด เพราะยังมีการตั้งด้อยค่าเงินลงทุนในระดับสูง ทำให้ฝ่ายวิเคราะห์หยวนต้าได้ปรับประมาณการกำไรปี 2568 

ลงเฉลี่ย 5% ทำให้ปรับประมาณการกำไร EPS ของ SET Index ลงจาก 97 บาทต่อหุ้น เหลือ 92 บาทต่อหุ้น และด้วยปัจจัยด้านสภาพคล่องและความเชื่อมั่นที่ถูกบั่นทอน จึงปรับลด PER Multiplier ลงจาก 16.5 เท่า เหลือ 15.5 เท่า ซึ่งเป็นระดับที่สะท้อน Market Risk Premium ที่ 8% ใกล้เคียงค่าเฉลี่ยภูมิภาค

ทั้งนี้ ระดับดัชนีปัจจุบันยังมี Upside 20% เพราะฉะนั้น แม้จะปรับเป้าดัชนีลง แต่ยังคง Overweight ตลาดหุ้นไทย เนื่องจาก 1) Dividend Yield ที่ 4.3% สูงกว่า MSCI Asia ex. Japan ที่ 2.6% 2) PER2025 ที่ 12.7 เท่า ถูกกว่า MSCI Asia ex. Japan ที่ 15.5 เท่า และ 3) PBV2025 ที่ 1.2 เท่า ถูกกว่า MSCIAsia ex. Japan ที่ 1.8 เท่า นอกจากนี้ Market Cap./GDP ราว 80% ยังใกล้เคียงช่วงแย่สุดที่ 77% สะท้อน Downside ในเชิง Valuation ที่จำกัดมากและคาดว่าได้สะท้อนความเสี่ยงสำคัญของปีนี้ คือนโยบาย Trade War ของสหรัฐฯไปมากแล้วเช่นกัน 

ฝ่ายวิเคราะห์หยวนต้า คาดกำไรไตรมาส 1/68 ของ SET Index จะฟื้นตัวเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน หรือ QoQ จากฐานต่ำ โดยอย่างน้อยจะไม่มีรายการตั้งด้อยค่ามารบกวนเหมือนไตรมาส 4/67 ที่รวมกันสูงกว่า 2.4 หมื่นล้านบาท และกลุ่ม Domestic Play เช่น ค้าปลีก, อาหารเครื่องดื่ม,ไฟแนนซ์ได้แรงหนุนจากมาตรการกระตุ้นการบริโภคจากภาครัฐ ทั้งปรับขึ้นค่าแรงขึ้นต่ำ, แจกเงินเฟส 2, และ Easy E-Receipt แต่ถ้าเทียบ YoY ยังต้องลุ้น เพราะฐานกำไรไตรมาส 1/67 สูง 2.7 แสนล้านบาท  ซึ่งคาดว่าจะชะลอเล็กน้อย YoY จากกิจกรรมทางเศรษฐกิจในประเทศที่ชะลอตัว เพื่อรอความชัดเจนในผลกระทบนโยบาย Trade War ของสหรัฐฯ

**10 หุ้นพื้นฐานเด่น

ฝ่ายวิเคราะห์หยวนต้า  แนะนำหุ้น ที่ 1) แนวโน้มผลประกอบการไตรมาส 1/68 โต YoY ต่อเนื่อง 2) ได้รับผลกระทบจาก Trade War จำกัด 3) Valuation ไม่แพงมีปันผลดี 4) นักวิเคราะห์ปรับประมาณการขึ้น ได้แก่ ADVANC, ADVICE,BAM, BCPG, CPALL, CPAXT, CENTEL, CBG, ERW, SCB