BANPU โบรกฯ คาดกำไรปีนี้โตก้าวกระโดด มองราคาถ่านหินยังสูง

#BANPU #ทันหุ้น-บล.เอเชีย เวท์ แนะนำซื้อหุ้นบริษัท บ้านปู จำกัด(มหาชน) หรือ BANPU ให้ราคาเป้าหมายปี 2566 ที่ 17 บาทต่อหุ้น มองว่าหุ้น BANPU มีปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง โดยเฉพาะภาพรวมธุรกิจในช่วงที่เหลือของปีนี้ และมีโอกาสที่จะดีต่อเนื่องถึงปี 2566 โดยมองว่า BANPU เป็นบริษัทที่มีฐานะการเงินที่แข็งแกร่งในระยะยาว ตามผลดำเนินงานที่ดีขึ้น และเงินที่ได้จากการแปลง BANPU-W4 ซึ่งบริษัทมีแผนจะคืนหนี้บางส่วน จะทำให้ Interest baring-debt ลดลง
ฝ่ายวิจัยเอเชีย เวลท์ คาดว่าในปี 2565 BANPU จะมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 4.4 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 346% จากปีก่อน ส่วนหนึ่งเป็นการสะท้อนกำไรพิเศษที่เกิดขึ้นในช่วง 6 เดือนแรกปีนี้ ขณะที่กำไรจากการดำเนินงานปกติ ยังได้ปัจจัยหนุนจากราคาขายผลิตภัณฑ์ที่ปรับเพิ่มขึ้น ทั้งราคาก๊าซ และราคาถ่านหิน, ปริมาณขายก๊าซที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงครึ่งหลังปีนี้, กำไรจากธุรกิจไฟฟ้าจาก BPP ที่ปรับเพิ่ม และส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนธุรกิจถ่านหินในจีนที่เพิ่มขึ้น ซึ่งปัจจัยบวกดังกล่าว เพียงพอชดเชยปัจจัยลบจากการรับรู้ Hedging loss ที่เกิดขึ้น
นอกจากนี้ ได้ประเมินสถานการณ์ด้านGeopolitics ระหว่างยุโรปกับรัสเซีย รวมไปถึง Seasonal demand ในช่วงปลายปี ที่จะเข้าสู่ฤดูหนาวและการเจรจาปรับราคาขายถ่านหิน รวมไปถึงการขยายกำลังผลิตในธุรกิจผลิตไฟฟ้า (BPP) ที่ปัจจุบันอยู่ระหว่างการขยายโรงไฟฟ้าเทคโนโลยี HELE ในจีน จะเป็นปัจจัยเพิ่มน้ำหนักต่อการปรับประมาณการของฝ่ายวิจัย
ขณะที่ราคาก๊าซตลาด Newcastle ยังคงปรับเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง โดยราคาถ่านหินเฉลี่ยไตรมาส 3/65 อยู่ที่ 416 เหรียญต่อตัน เพิ่มขึ้น 10.1% จากไตรมาสก่อน และเพิ่มขึ้น 153.3% จากช่วงเดียวกันปีก่อน แม้ภาพรวมความต้องการจะได้รับผลกระทบจากเศรษฐกิจจีนที่ชะลอตัว จากผลของมาตรการ Zero-covid policy และวิกฤตอสังหาริมทรัพย์ แต่ฝ่ายวิจัยยังมีมุมมองเป็นบวกต่อราคาถ่านหินจากความต้องการที่แข็งแกร่งจากอินเดีย และยุโรป ที่ยังได้รับผลกระทบต่อเนื่องจากการ Sanction รัสเซีย ทำให้ความต้องการใช้ถ่านหินเพิ่มขึ้น เพื่อทดแทนอุปทานก๊าซฯ ที่ตึงตัวหลังรัสเซียลดปริมาณการส่งก๊าซฯ มายังยุโรป รวมไปถึงการคาดหมายความต้องการถ่านหินในจีนที่เพิ่มขึ้น เพื่อใช้ในการผลิตไฟฟ้าทดแทนโรงไฟฟ้าพลังน้ำ หลังสถานการณ์ในประเทศเริ่มประสบปัญหาภัยแล้ง
ราคาหุ้น BANPU เช้านี้อยู่ที่ 14.50 บาท ไม่เปลี่ยนแปลง มีมูลค่าการซื้อขาย 702.33 ล้านบาท