BDMS โบรกฯ คาดกำไรปี 65 โต ราคาหุ้นมี Valuation จูงใจ
ทันหุ้น-บล.โนมูระ พัฒนสิน ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท กรุงเทพดุสิตเวชการ จำกัด(มหาชน) หรือ BDMS แนะนำซื้อ ให้ราคาเป้าหมายที่ 29 บาทต่อหุ้น โดยได้ปรับประมาณการกำไรปี 2564 ขึ้นจากเดิม 8% เป็น 7,535 ล้านบาท จากเดิมอยู่ที่ 6,987 ล้านบาท จากการปรับสมมติฐานรายได้ธุรกิจโรงพยาบาลสะท้อน
รายได้เกี่ยวกับโควิด-19 สูงกว่าคาด หรือมีสัดส่วนรายได้ 15% ดีกว่าเดิมที่คาดมีสัดส่วน 7% ส่วนในปี 2565 คาดว่ากำไรจะเติบโตอยู่ที่ 8,952 ล้านบาท เติบโต 21% ตามรายได้จากการใช้บริการของลูกค้าทั่วไปเพิ่มขึ้นทั้งชาวไทยและต่างชาติ ขณะที่ฐานลูกค้าในประเทศครอบคลุมตั้งแต่ระดับกลางขึ้นไป ทำให้ขยายฐานลูกค้ากลุ่มประกันเพิ่มขึ้น ซึ่งจะช่วยเพิ่มอัตราใช้บริการในระยะยาว
นอกจากนี้ราคาหุ้น BDMS ปัจจุบันซื้อขายพี/อี ปี 2565 ต่ำกว่าค่า Mean PE 5y ที่ 41 เท่า และต่ำกว่า Pre COVID ซื้อขายที่ +1.0SD PE ที่ 47-48 เท่า จึงมองว่า BDMS ยังมี Valuation จูงใจเมื่อเทียบกับแนวโน้มเติบโตช่วง Post Civid
ส่วนปัจจัยระยะสั้นผลดำเนินงานไตรมาส 4/64 คาดว่าจะมีกำไรสุทธิ 2,235 ล้านบาท ลดลง 6% จากช่วงเดียวกันปีก่อน และลดลง 11% จากไตรมาส 3/64 แต่หากตัดรายการพิเศษขายหุ้น BH จำนวน 1,164 ล้านบาทในไตรมาส 4/63 และรายรับเงินประกัน 160 ล้านบาทในไตรมาส 3/64 คาดว่ากำไรปกติจะเติบโต 83% จากช่วงเดียวกันปีก่อน แต่ลดลง 5% จากไตรมาส 3/64 ซึ่งกำไรปกติที่เติบโตมีปัจจัยบวกจากรายได้ธุรกิจโรงพยาบาลเพิ่มขึ้น จากรายได้เกี่ยวกับโควิด-19 คาดมีสัดส่วนราว 17% ของรายได้ ขณะที่ค่าใช้จ่าย SG&A ต่อรายได้คาดว่าจะมีสัดส่วน 19.5% ลดลงจากช่วงเดียวกันปีก่อน แต่เพิ่มขึ้นจากไตรมาส 3/64
ราคาหุ้น BDMS เช้านี้เคลื่อนไหวอยู่ที่ 22.20 บาท ลบ 0.10 บาท หรือ 0.45% มีมูลค่าการซื้อขาย 141.80 ล้านบาท