บอนด์ยีลด์พุ่ง กดทองคำ หนุนหุ้นแบงก์ไตรมาส 4

นายประกิต สิริวัฒนเกตุ กรรมการผู้จัดการ บริษัทหลักทรัพย์ เมอร์ชั่น พาร์ทเนอร์ จำกัด ให้สัมภาษณ์ในรายการ WEALTH LIVE วันที่ 24 กันยายน 2569 ประเมินทิศทางการลงทุนในช่วงไตรมาส 4 โดยชี้ว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตร (Bond Yield) ที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างน่ากังวล กำลังเป็นตัวแปรสำคัญที่กำหนดทิศทางของสินทรัพย์แต่ละประเภทในเวลานี้

บอนด์ยีลด์พุ่ง กดดันตราสารหนี้และทองคำ

นายประกิต ระบุว่า ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ออกมาแข็งแกร่ง เป็นปัจจัยหลักที่ผลักดันให้บอนด์ยีลด์ปรับตัวสูงขึ้น และอาจเป็นแรงกดดันให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ต้องพิจารณาการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งภาวะดังกล่าวส่งผลกระทบเชิงลบทั้งต่อตลาดตราสารหนี้และราคาทองคำ ขณะเดียวกัน ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ยังเป็นปัจจัยที่ทำให้ราคาน้ำมันผันผวนและดีดตัวขึ้นในช่วงที่ผ่านมา

หุ้นกลุ่มธนาคารเด่นไตรมาส 4 ชู SCB เป็นอันดับแรก

สำหรับกลยุทธ์การลงทุน นายประกิต มองว่าหุ้นกลุ่มธนาคารมีความโดดเด่นในไตรมาส 4 เนื่องจากได้รับอานิสงส์โดยตรงจากบอนด์ยีลด์ที่ปรับตัวสูงขึ้น โดยหุ้นที่ชื่นชอบในกลุ่มนี้เรียงลำดับจาก SCB มาเป็นอันดับแรก ตามด้วย KTB และ KKP รวมถึง KBANK ตามลำดับ

อิเล็กทรอนิกส์ยังแข็งแกร่ง รับดอลลาร์แข็งค่า

อีกกลุ่มที่ยังน่าสนใจคือหุ้นกลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ ซึ่งมีแนวโน้มแข็งแกร่งจากอานิสงส์ของเงินดอลลาร์ที่แข็งค่า โดยหุ้นในกลุ่มนี้ที่ชื่นชอบ ได้แก่ KCE, HANA และ DELTA

ทองคำ "เด้งเพื่อลงต่อ" – หุ้นสหรัฐฯ ย่อคือจังหวะสะสม

ด้านทองคำ นายประกิต ประเมินว่าในระยะสั้นยังสามารถเก็งกำไรได้จากราคาที่ย่อตัวลงแรง แต่ย้ำว่าลักษณะการฟื้นตัวเป็นเพียงการ "เด้งเพื่อลงต่อ" นักลงทุนจึงควรระมัดระวัง ส่วนตลาดหุ้นสหรัฐฯ มองว่าจังหวะที่ตลาดปรับตัวลงถือเป็นโอกาสในการเข้าสะสม ขณะที่ปัจจัยในประเทศอย่าง Window Dressing ในไตรมาส 3 คาดว่าจะไม่มีผลอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากกองทุนหุ้นไทยในปัจจุบันยังไม่แข็งแกร่งเพียงพอ ส่วนการเดินสาย Roadshow มองว่าอาจช่วยดึงเม็ดเงินเข้าตลาดได้บ้าง แต่ขึ้นอยู่กับสถานการณ์ความขัดแย้งในภาพรวม