โบรกฯ คาด 3 แบงก์รับผลดี ราคารถยนต์มือสองเริ่มนิ่ง

#ทันหุ้น-บล.เอเซีย พลัส ระบุว่า ธนาคารแห่งประเทศไทย หรือธปท. เปิดเผยดัชนีราคารถยนต์มือสอง พ.ย. 68 (ประกาศทุกสิ้นเดือน)อยู่ที่ 68.24 บวก 2.1% YoY (+0.5% MoM) หนุนด้วยดัชนีราคารถยนต์บรรทุกมือสอง (รวมรถยนต์พาณิชย์และรถกระบะ) ที่ 59.41 สูงขึ้น 3.9% YoY (+2.0% MoM)ในขณะที่ดัชนีราคารถยนต์นั่งมือสองเท่ากับ 82.82 (-1.5% MoM, -2.3% YoY)

ฝ่ายวิจัยคาดราคาเฉลี่ยรถยนต์มือสอง ปี 2568 เพิ่มขึ้นจากปี 2567 หลังระดับ NPL ของสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์อยู่ในการบริหารจัดการ เพราะการปล่อยสินเชื่ออย่างระมัดระวังของกลุ่มฯ รวมถึงมาตรการ “คุณสู้ เราช่วย” ช่วยลดปริมาณรถยึด(Supply) ในขณะที่ฝั่ง Demand ทยอยดีขึ้น หลังผู้ประกอบการสินเชื่อเช่าซื้อกลับมาปล่อยสินเชื่อมากขึ้น จาก Loan spread กว้างขึ้น สอดคล้องกับวงจรดอกเบี้ยขาลง

สำหรับแนวโน้มดัชนีราคารถยนต์มือสองปี 2569 หลังฟื้นตัวจากจุดต่ำมาแล้วในปีก่อน ภายใต้เศรษฐกิจไทยปีนี้โตจำกัด จึงมองว่าดัชนีราคารถยนต์มือสอง เคลื่อนไหวทรงตัว (ปี 2560 –2562 ค่าเฉลี่ยการเปลี่ยนแปลง YoY รายเดือน อยู่ที่ลบ 1%) เนื่องด้วยสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์ ยังเติบโตอย่างค่อยเป็นค่อยไป (3Q68 มีเพียง BAY กับ TISCO ที่สินเชื่อเช่าซื้อโต MoM) ทำให้คาดระดับ NPL ของพอร์ตเช่าซื้อและปริมาณรถยึด ยังอยู่ในการบริหารจัดการ

ฝ่ายวิจัยคงมองว่า TISCO ยังเป็น ธนาคารที่เริ่มทยอยปล่อยสินเชื่อ จะได้ประโยชน์จากสถานการณ์ราคารถมือสองที่เริ่มนิ่งแล้วกว่ากลุ่มฯ รองมาคือ KKP กับ TTB

กลยุทธ์การลงทุน สำหรับธนาคารที่มีพอร์ตเช่าซื้อ คงคำแนะนำ Outperfotm ต่อ KKP กับ TISCO ระดับ Div yield ยัง
น่าสนใจ ส่วน TTB คงคำแนะนำ Neutral มองว่าช่วงสั้นราคาหุ้นรับการซื้อหุ้นคืนแบบ GO ช่วง 22 ม.ค. –4 ก.พ. 69 ที่ราคา 2.03 บาท แล้ว แนะ Switch เข้า ธนาคารอื่น

ส่วนธนาคารใหญ่ ชอบ KTB, BBL และ KBANK เพราะ Div yield เกิน 5% และ PBV ที่ 0.5 –0.8 เท่า(BBL, KBANK, KTB มี ROE ที่ 8%, 9% และ 10% ตามลำดับ) จูงใจกว่า SCB ซึ่ง PBV ขยับมาซื้อขายที่ 0.94 เท่า (ROE ที่ 9%) แล้ว

ขณะที่กลุ่มจำนำทะเบียน ราคาหุ้นช่วงที่ผ่านมายังถูกกดดันจากความไม่มั่นใจในรายได้กลุ่มฐานรากและเป็นช่วงการเมืองยังไม่นิ่ง แต่มองว่าช่วง ก.พ. ซึ่งการเลือกตั้งแล้วเสร็จและ กนง. มีโอกาสลงดอกเบี้ยนโยบาย คาดช่วยหนุน Sentiment การฟื้นตัวของราคาหุ้นได้ คงชอบ TIDLOR, MTC มากกว่า SAWAD