ทิศทางราคาทองคำผันผวน จับตาช่องแคบฮอร์มุส-ราคาน้ำมัน นพ.กฤชรัตน์ ชี้โอกาสย่อตัวเพื่อสะสมระยะยาว

ราคาทองคำในตลาดโลก (Gold Spot) เผชิญความผันผวนและมีแรงเทขายกดดันลงมาทดสอบระดับ 4,700 เหรียญสหรัฐฯ ท่ามกลางความไม่แน่นอนของสถานการณ์ระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่าน โดย นพ.กฤชรัตน์ หิรัณยศิริ ประธานกรรมการ กลุ่มบริษัท เอ็มทีเอส โกลด์ แม่ทองสุก (MTS Gold) ได้ประเมินทิศทางและกลยุทธ์การลงทุนผ่านรายการ WEALTH LIVE ไว้ดังนี้

• ทิศทางระยะสั้น หากการเจรจาไม่สำเร็จและเกิดการสู้รบ ราคาทองคำมีแนวโน้มปรับตัวลดลง แต่หากการเจรจาเป็นผลและไม่มีการสู้รบ (โดยเฉพาะการเปิดช่องแคบฮอร์มุส) ทองคำจะกลับมาเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย (Safe Haven) และราคาจะพุ่งขึ้นทันที หากไม่มีภาวะสงคราม ราคาทองคำจะแกว่งตัวออกข้าง (Sideway) ในกรอบ 4,680 - 4,770 เหรียญสหรัฐฯ แนวรับสำคัญของตลาดโลกอยู่ที่ 4,600 เหรียญสหรัฐฯ ส่วนแนวรับสำคัญของทองคำไทยอยู่ที่ 71,000 บาท ซึ่งถือเป็นจุดที่สามารถทยอยเข้าซื้อเพื่อลงทุนระยะยาวได้

• ปัจจัยราคาน้ำมัน หากราคาน้ำมันดิบเบรนท์ (Brent) ปรับตัวลดลงต่ำกว่า 90 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบาร์เรล จะเป็นปัจจัยหนุนให้ราคาทองคำดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว

เจาะลึกปัจจัยหนุนและแรงกดดันตลาดทองคำ

นพ.กฤชรัตน์ ระบุว่า ภาพรวมของราคาทองคำในขณะนี้กำลังพยายามไต่ระดับขึ้น ปัจจัยพื้นฐานยังคงมีความแข็งแกร่งจากการเข้าซื้อของธนาคารกลางและนักลงทุน ซึ่งช่วยพยุงราคาไว้เหนือระดับ 4,700 เหรียญสหรัฐฯ ได้ก่อนหน้านี้ สัญญาณทางเทคนิคบ่งชี้ถึงการกลับตัวที่ค่อนข้างชัดเจน โดยราคามีการยกฐานขึ้นเรื่อยๆ จาก 4,500 สู่ 4,600 และ 4,650 เหรียญสหรัฐฯ ตามลำดับ โอกาสที่ราคาทองคำจะปรับฐานลงแรงนั้นมีน้อย เว้นแต่สถานการณ์สงครามจะทวีความรุนแรงเกินกว่าที่คาดการณ์ไว้

ในส่วนของทิศทางดอกเบี้ยสหรัฐฯ เครื่องมือ Fed Watch ประเมินว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) น่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไปจนถึงเดือนสิงหาคม (อีกประมาณ 4 เดือนข้างหน้า) หลังจากนั้นทิศทางดอกเบี้ยจะขึ้นอยู่กับดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) หากราคาน้ำมันทรงตัวในระดับสูงกว่า 100 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบาร์เรลเป็นเวลานานกว่า 1 เดือน อาจส่งผลให้เกิดภาวะเงินเฟ้อและกดดันให้ Fed ต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะทำให้ราคาทองคำปรับตัวขึ้นได้ช้าลง ค่าเงินดอลลาร์ในปัจจุบันค่อนข้างทรงตัว เคลื่อนไหวในกรอบ 98.2 - 98.8 ซึ่งไม่ได้สร้างแรงกดดันต่อราคาทองคำมากนัก

มุมมองสถาบันการเงินระดับโลกและข้อควรระวัง

สถาบันการเงินขนาดใหญ่ เช่น Goldman Sachs และ JP Morgan ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อราคาทองคำในระยะยาว โดยมองว่าเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย เนื่องจากคาดการณ์ว่าค่าเงินดอลลาร์จะเสื่อมค่าลง และหนี้สินของสหรัฐฯ จะพุ่งสูงขึ้นหลังจากสถานการณ์สงครามสงบลง

อย่างไรก็ตาม ผู้ดำเนินรายการได้ให้ข้อสังเกตทิ้งท้ายที่น่าสนใจว่า นักลงทุนไม่สามารถใช้สมมติฐานเดิมที่ว่า "เมื่อเกิดสงคราม ราคาทองคำจะต้องปรับตัวขึ้นเสมอ" ได้อีกต่อไป สถานการณ์ในปัจจุบันแสดงให้เห็นว่า ทองคำได้กลายเป็นสินทรัพย์เสี่ยง (Risk Asset) ที่ถูกขับเคลื่อนด้วยแรงเก็งกำไรเช่นกัน ดังนั้น ความเคลื่อนไหวของราคาทองคำในฐานะสินทรัพย์ที่ถูกเก็งกำไรบนโลกใบนี้ จึงมีความผันผวนและเปลี่ยนแปลงไปตามบริบทใหม่ที่นักลงทุนต้องติดตามอย่างใกล้ชิด