PJWออเดอร์ยานยนต์ทะลัก เล็งลงทุนธุรกิจใหม่ต่อยอด

#PJW #ทันหุ้น – PJW แย้มธุรกิจชิ้นส่วนยานยนต์โตดี ออเดอร์ไหลเข้าต่อเนื่อง ดันแบ็กล็อกพุ่ง คาดทยอยรับรู้ถึงปี 2568 ด้านธุรกิจ Master Laundry จ่อบุ๊กรายได้เต็มสูบ ส่วนธุรกิจ Medical เข้าครึ่งปีหลัง มั่นใจดันเป้ารายได้เติบโต 10-15% ฟากโบรกรายได้จากชิ้นส่วนยานยนต์ยังคงเป็นพระเอกในปี 2567-2568

นายวิวรรธน์  เหมมณฑารพ  ประธานกรรมการบริหาร บริษัท ปัญจวัฒนาพลาสติก จำกัด (มหาชน) หรือ PJW เปิดเผยว่า บริษัทยังคงเดินหน้าเพิ่มช่องทางสร้างรายได้จากการลงทุนในธุรกิจใหม่ๆ โดยเฉพาะในด้านผลิตภัณฑ์ทางการแพทย์ (กลุ่ม Medical) จากพลาสติกเพิ่มเติมอีกด้วย ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์ที่มีมาร์จิ้นสูง โดยคาดว่าจะเริ่มมีรายได้เข้ามาในครึ่งปีหลัง 2567 เพื่อสร้าง New S-Curve ผลักดันผลการดำเนินงานเติบโตอย่างก้าวกระโดดในช่วง 1-3 ปีข้างหน้า

สำหรับธุรกิจ Master Laundry ในปีนี้บริษัทคาดว่าจะมีรายได้เพิ่มขึ้นมากกว่าเดิม จากการขยายตัวของภาคการท่องเที่ยวในประเทศไทย ส่งผลให้ธุรกิจโรงแรม และรีสอร์ต รวมถึงธุรกิจอื่นๆ ที่เกี่ยวข้องที่จะได้รับประโยชน์ โดยมีลูกค้าในกลุ่มโรงเเรมเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง นอกจากนี้บริษัทยังมีแผนขยายธุรกิจเพิ่มเติมให้มีการเติบโตมากขึ้น

*ออเดอร์ยานยนต์ไหลเข้า

สำหรับในช่วงที่ผ่านมาบริษัทได้ เข้าไปทำธุรกิจผลิตภัณฑ์ทางการแพทย์ ซึ่งมีผลิตภัณฑ์ใหม่ Oxygen Humidifier คาดจะเริ่มเห็นยอดขายอย่างชัดเจนปีนี้เบื้องต้น บริษัทตั้งเป้ายอดขายราว 10% ของยอดขายรวมหรือราว 300-400 ล้านบาท ในประเทศแต่บริษัทสามารถส่งออกไปในแถบภูมิภาคนี้ด้วยซึ่งมีมูลค่าตลาดราว 3,000 ล้านบาท โรงแรม รีสอร์ต รวมถึงธุรกิจอื่นๆ ที่เกี่ยวเนื่องเติบโต

ขณะที่บริษัทวางเป้ารายได้ปี 2567 คาดเติบโตที่ราว 10-15%จากกลุ่มชิ้นส่วนยานยนต์ที่ยังเติบโตตามคำสั่งซื้อ (ออเดอร์) เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ปัจจุบันบริษัทยังมีงานในมือ (Backlog) จากกลุ่มชิ้นส่วนยานยนต์ยาวต่อเนื่องถึงปี 2568 และยอดขายชิ้นส่วนยานยนต์ที่จะเพิ่มขึ้นจากการที่นิวโมเดลเข้ามาใหม่

*จับตากำไรโตต่อเนื่อง

บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส จำกัด (มหาชน) ระบุถึง PJW ว่า ฝ่ายวิเคราะห์ทบทวนประมาณการปี 2567-2568 คาดว่าบริษัทจะสามารถทำกำไรได้ 200 ล้านบาท ในปี 2567 เพิ่มขึ้น 37.6% YoY แม้ว่าจะปรับลดรายได้ลงจากเดิม 12.2% แต่ปรับเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้นและลดค่าใช้จ่ายการบริหารลง รายได้จากชิ้นส่วนยานยนต์ยังคงเป็นพระเอกในปี 2567-2568 โดยคาดว่าจะสร้างรายได้ราว 1,200 ล้านบาท ในปี 2567 ก่อนที่จะเพิ่มเป็น 1,400 ล้านบาท ในปี 2568 ซึ่งสัดส่วน 35% ของรายได้รวมหลังจากที่บริษัทเป็น First Tier แบบ Co Design

นอกจากนี้ช่วงครึ่งปีหลังของปี 2567 บริษัทจะเริ่มมีรายได้จากกลุ่ม Medical เข้ามา สปป.ลาว 50 ล้านบาท ส่วนธุรกิจ Master Laundry คาดว่ารายได้จะเพิ่มขึ้น 60% หลังมีลูกค้าเพิ่มขึ้นส่วนกำไรในปี 2568 คาดว่าจะเติบโต 22.2% เมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมาปรับลดลงจากเดิม 6.4%

*เคาะเป้าหมาย 5.90 บาท

ทั้งนี้ฝ่ายวิเคราะห์ยังมองว่า ราคาเป้าหมายในปี 2567 จะอยู่ที่ 5.90 บาท อิง P/E 18.0 เท่า ใกล้เคียงค่าเฉลี่ยใน P/E ช่วง 3 ปีที่ผ่านมาเฉลี่ย 8.8 เท่า ทั้งนี้ PJW มี PJW-W1 ที่ราคาใช้สิทธิ 2.857 บาทต่อหุ้น ตํ่ากว่าราคาหุ้นปัจจุบัน PJW-W ใช้สิทธิครั้งสุดท้ายวันที่ 18 กรกฎาคม 2567 หากวอร์แรนต์ใช้สิทธิ์ทั้งหมด ราคาเป้าหมายจะถูก Dilute เป็น 4.55 บาท สูงกว่าราคาหุ้นปัจจุบันจึงยังแนะนำ “ซื้อ”