โบรกมองบวก WHA ปรับเป้ายอดขายและมูลค่าขายที่ดินเพิ่ม

#บลกรุงศรี #ทันหุ้น - โบรกมองบวก WHA ปรับเป้ายอดขายและมูลค่าขายที่ดินเพิ่ม

WHA ปรับเป้ายอดขายที่ดินเป็น 2,500 ไร่ จาก 2,400 ไร่ และเป้าหมายเดิมที่ 2,275 ไร่ (เทียบกับ 2,767 ไร่ยอดขายปีที่แล้ว) ปัจจัยจากอุปสงค์ในประเทศไทยที่แข็งแกร่งมากกว่าคาด และการเซ็นสัญญาขาย 400 ไร่กับดาต้าเซ็นเตอร์เฟส 1 ซึ่งบ่งชี้ถึงยอดขายที่ดินที่แข็งแกร่งใน 3Q24 นอกจากนี้ยังมีอัพไซด์เป็น 3,000+ ไร่ (เทียบกับประมาณการ 2,700 ไร่ของเรา)

 หากเซ็นสัญญาขาย 600 ไร่กับดาต้าเซ็นเตอร์เฟส2 ในปีนี้ บริษัทคาดมูลค่าการขายที่ดินเติบโต 18% yoy เป็น 1.13 หมื่นล้านบาท ซึ่งเฉลี่ย 4.5 ล้านบาท/ไร่ เทียบกับ 3.5 ล้านบาทปีที่แล้ว ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจาก product mix ที่ดีขึ้นและการปรับขึ้นราคา ซึ่งมูลค่าขายและกำไรสูงกว่าประมาณการปี FY24F ของเรา 5% และ 3% ตามลำดับ ซึ่งจะเป็นอัพไซด์จากประมาณการของเรา WHA ยังมีแผนขึ้นราคาขายอีกครั้งในอนาคตอันใกล้นี้

 WHA จะขายสินทรัพย์มูลค่า 1.07 พันล้านบาทให้กับ WHAIR ภายในเดือนธันวาคมปีนี้หลังได้รับการอนุมัติจากผู้ถือหน่วยลงทุนให้ซื้อทรัพย์สินมูลค่าไม่เกิน 1.12 พันล้านบาท ซึ่งจะมีอัพไซด์ 1% จากประมาณการกำไรปี FY24F ของเรา

แผนเติบโตในธุรกิจใหม่ ได้แก่ (1) การประมูลโรงไฟฟ้าพลังงานทดแทนแบบ FIT จำนวน 1,000 เมกกะวัตต์, โครงการ M&A ในเกาหลี และขยายกำลังการผลิตโซลาร์หลังคา (2) ขายน้ำนอกนิคมฯ (3) พัฒนาโครงการคอนโด (4) ติดตั้งใยแก้วนำแสงใต้ดินและเสา 5G ให้เช่า และ (5) บริการขนส่งที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อม ปัจจัยเหล่านี้จะมีส่วนผลักดันการเติบโตของกำไรในปี FY25F (+13%) และ FY26F (+11%)

บล.กรุงศรี แนะนำ Target Price(25F) ที่ 5.90 บาท