หุ้นโลกพักฐาน-ทองเสี่ยงขาลง ชูหุ้นไทย Safe Haven

รายการ WEALTH LIVE ประจำวันที่ 17 ก.ค. 2569 ได้สัมภาษณ์ นายประกิต สิริวัฒนเกตุ กรรมการผู้จัดการ บล.เมอร์ชั่นพาร์ทเนอร์ จำกัด เพื่อเจาะลึกทิศทางตลาดการลงทุน ท่ามกลางภาวะความผันผวนของสินทรัพย์ทั่วโลก ทั้งตลาดหุ้นสหรัฐฯ และราคาทองคำที่ปรับตัวลดลง

หุ้นสหรัฐฯ-เทคฯ แค่ปรับฐาน เม็ดเงินหมุนเข้า Value Play

นายประกิต ประเมินว่า ภาวะตลาดหุ้นสหรัฐฯ ที่ปรับตัวลง ไม่ใช่สัญญาณของฟองสบู่แตก แต่เป็นเพียงการหมุนเวียนเม็ดเงิน (Rotation) ออกจากกลุ่มเทคโนโลยีและสื่อสาร ไปยังกลุ่มหุ้นคุณค่า (Value Play) เช่น กลุ่มสินค้าจำเป็น (Consumer Staples) ที่บวกขึ้นมาถึง 2.9% รวมถึงกลุ่มสุขภาพ (Healthcare) อสังหาริมทรัพย์ และพลังงาน

สำหรับหุ้นกลุ่มชิปและ AI ที่โดนเทขายอย่างหนัก มองว่าเป็นเพียงรอบของการเคลียร์ของ (Drawdown) เพื่อพักฐาน ซึ่งเป็นเหตุการณ์ที่เคยเกิดขึ้นมาแล้วหลายครั้งในอดีต และเชื่อว่าสุดท้ายจะสามารถฟื้นตัวกลับขึ้นมาได้ตามรอบปกติ

ตลาดหุ้นไทยโมเมนตัมดี ชู AP เด่นสุดกลุ่มอสังหาฯ

สำหรับทิศทางตลาดหุ้นไทย (SET Index) ประเมินว่ายังคงมีโมเมนตัมที่ดี โดยให้เป้าหมายเบื้องต้นที่ระดับ 1,644 จุด ซึ่งเป็นเป้าหมายแบบอนุรักษ์นิยม (Conservative) หากดัชนีสามารถทะลุผ่านจุดนี้ไปได้ ตลาดจะได้รับค่าพรีเมียมและเพิ่มความน่าสนใจมากยิ่งขึ้น ปัจจุบันเริ่มเห็นกระแสเงินทุนต่างชาติไหลเข้าซื้อหุ้นขนาดใหญ่ (Big Cap) อย่างต่อเนื่อง

ส่วนประเด็นที่รัฐบาลเดินหน้าดึงดูดการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) มองว่ากลุ่มนิคมอุตสาหกรรมยังเป็นกลุ่มที่น่าสนใจ ขณะเดียวกันกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ก็เริ่มมีสภาพคล่องไหลเข้า โดยนายประกิตยกให้หุ้น AP มีความโดดเด่นและน่าสนใจที่สุดในกลุ่ม เนื่องจากมียอดขายรอโอน (Backlog) ที่แข็งแกร่งที่สุด

จับตาทองคำเสี่ยงขาลงยาว คาดเฟดไม่ขึ้นดอกเบี้ย

ในส่วนของราคาทองคำที่หลุดระดับ 4,000 นายประกิตระบุว่า สาเหตุไม่ได้มาจากตัวเลขเงินเฟ้อที่ลดลง แต่เป็นผลกระทบจากอัตราผลตอบแทนที่แท้จริง (Real Yield) ที่ปรับเพิ่มขึ้น สิ่งที่น่ากังวลคือเริ่มเห็นกระแสเงินไหลออกจากกองทุน ETF ทองคำอย่างชัดเจน ซึ่งจากสถิติในอดีต หากกองทุน ETF เริ่มเทขาย มักจะใช้เวลาปรับฐานยาวนานถึง 3-4 ปีเป็นอย่างน้อย และเคยมียุคที่ราคาปรับลดลง (Drawdown) ลึกถึง 30-70% จากจุดสูงสุด ทองคำจึงเป็นสินทรัพย์ที่ต้องเพิ่มความระมัดระวัง

ด้านสถานการณ์ราคาน้ำมัน ประเมินว่าโอกาสที่ราคาจะพุ่งทะลุ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเป็นไปได้ยาก เนื่องจากสถานการณ์ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ยังมีช่องทางและโอกาสในการเปิดโต๊ะเจรจา ทำให้คาดการณ์ว่าในปีนี้ ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะยังไม่มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย

ทั้งนี้ ในช่วงท้ายของการสัมภาษณ์ เมื่อสอบถามถึงสินทรัพย์ปลอดภัย (Safe Haven) ในสถานการณ์ที่ตลาดโลกผันผวน นายประกิตได้ให้มุมมองว่า "ประเทศไทย" คือเป้าหมายสินทรัพย์ปลอดภัยที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนในเวลานี้