AOT โบรกฯ มองยุบสภาไม่กระทบการปรับขึ้นค่า PSC

#AOT #ทันหุ้น-บล.เอเซีย พลัส ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท ท่าอากาศยานไทย จำกัด(มหาชน) หรือ AOT เกี่ยวกับการปรับขึ้นค่า PSC ซึ่งกบร.อนุมัติไปแล้วนั้น ตามขั้นตอนจะต้องเสนอให้รมว.คมนาคมลงนาม แต่เนื่องจากมีการยุบสภา การลงทุนจะลงนามที่มีผลผูกพันอาจจะต้องรอรัฐบาลใหม่หรือไม่ หากมีการเสนอเข้ามาก็จะเสนอไปที่ ครม. เพื่อให้สอบถาม กกต. ว่าสามารถลงนามประกาศปรับค่า PSC ได้หรือไม่

ฝ่ายวิจัย ระบุว่า ตามที่เคยนำเสนอว่าหลังยุบสภา โดยรมว.รักษาการ ตามรัฐธรรมนูญ 2560 มาตรา 169 ให้ปฏิบัติหน้าที่ต่อไปจนกว่าจะมีครม. ใหม่ แต่การบริหารจะมีข้อจำกัด 4 ข้อ ซึ่งมี 2 ข้อที่เกี่ยวข้องคือ 1.) ไม่กระทำการอันมีผลเป็นการอนุมัติงานหรือโครงการที่มีผลเป็นการสร้างความผูกพันต่อรัฐบาลชุดถัดไป เว้นแต่กำหนดไว้แล้วในงบประมาณรายจ่ายประจำปี

และ 2.) ไม่ใช้ทรัพยากรของรัฐหรือบุคลากรของรัฐ เพื่อกระทำการใดอันอาจมีผลต่อการเลือกตั้งและไม่กระทำอันเป็นการฝ่าฝืนข้อห้ามตามระเบียบของ กกต.

ฝ่ายวิจัยมองว่า การขึ้น PSC ไม่ได้เกี่ยวกับงบประมาณรายจ่ายประจำปี และได้รับความเห็นชอบจาก กบร. ไปก่อนหน้ายุบสภาแล้วนั้น จึงมองว่าโอกาสลงนามยังมีอยู่

ทั้งนี้ กรณีที่การลงนามของ รมว. คมนาคม ช้าออกไปเพราะปัจจัยทางการเมืองย่อมมีผลกระทบต่อประมาณการปี 2569 (สมมติฐานรับรู้ PSC ใหม่ 6 เดือนตั้งแต่ เม.ย. 69) แต่จาก Timeline การเลือกตั้งช่วง ก.พ. 2569 รวมระยะเวลาการจัดตั้งรัฐบาล จึงประเมินผลต่อประมาณการปี 2570 (ต.ค. 69 – ก.ย. 70) ซึ่งเป็นปีแรกที่รับรู้ผลบวกจากการขึ้น PSC เต็มปียังดูจำกัด ตามความเห็นฝ่ายวิจัย

โดย ราคาหุ้นอาจมีแรงกดดัน หลังปรับตัวขึ้นมาก่อนหน้า แต่น้ำหนักหลักของราคาเหมาะสมอยู่ตั้งแต่ปี 2570 (ราคาเหมาะสม ปี 2570 เบื้องต้นไม่เกิน 63 บาท) อยู่ฝั่งซื้อ เมื่อราคาย่อตัว

นอกจากนี้กลุ่มท่องเที่ยว ยังมีแรงหนุนจากโอกาสในการฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวจีนมาไทยในปีหน้าเพราะฐานต่ำในปีนี้ ซึ่งหุ้นใหญ่ในกลุ่มฯ ที่ให้คำแนะนำ Outperform ได้แก่ CENTEL และ MINT (RevPar โรงแรม EU ต.ค. - พ.ย. บวก Mid single digit ประเมินบวกต่อการขยายตัวของกำไรฯ เชิง YoY งวดไตรมาส 4/68 )