ส่องหุ้น DELTA ธุรกิจยังโตในระยะยาว แต่ Valuation แพงไปแล้ว

ทันหุ้น-สู้โควิด : บล.เอเชีย พลัส ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัทเดลต้า อีเลคโทรนิคส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ DELTA มองว่าธุรกิจยังเห็นการเติบโตในะระยาว แต่ราคาหุ้นได้ปรับขึ้นกว่า 270% ในรอบ 3 เดือน ซึ่งได้สะท้อนปัจจัยบวกไปมากแล้ว  จนทำให้มีค่าพี/อี เรโชสูงถึง 32 เท่า ดังนั้นจึงแนะนำขาย โดยให้ราคาเป้าหมายของปี 2564 อยู่ที่ 150 บาทต่อหุ้น 

ฝ่ายวิจัยฯ คาดกำไรสุทธิไตรมาส 3/63 ของ DELTA จะอยู่ที่ 2.4 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 18.4% จากไตรมาส 2/63 และเพิ่มขึ้น 287% จากช่วงเดียวกันปีก่อน จากธุรกิจศูนย์จัดเก็ข้อมูล หรือดาต้าเซ็นเตอร์เติบโตต่อเนื่อง เพราะได้อานิสงค์จากการทำงานและเรียนที่บ้านมากขึ้น 

นอกจากนี้ คาดว่าธุรกิจรถยนต์ไฟฟ้าจะฟื้นตัว หลังจากคลายมาตรการล็อคดาวน์ แล้ว และลูกค้าชะลอคำสั่งซื้อไปมากในงวดไตรมาส 2/63 หนุนให้แนวโน้มรายได้รวมงวดไตรมาส 3/63 เติบโตถึง 15.7% จากไตรมาส 2/63 และโต 35.1% จากช่วงเดียวกันปีก่อน และคาดว่า gross margin จะปรับเพิ่มขึ้นมาที่ 27.2% จากไตรมาส 2/63 อยู่ที่ 26.9% 

ทั้งนี้ฝ่ายวิจัยได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2563-2564 ของ DELTA ขึ้น 15.6% และ 26.4% จากเดิม ตามลำดับ เพื่อสะท้อนแนวโน้มรายได้ในกลุ่มดาต้าเซ็นเตอร์ ที่เติบโตได้ดีกว่าคาด ภายหลังปรับเพิ่มประมาณการ คาดกำไรสุทธิปี 2563-2564 จะเพิ่มขึ้นถึง 127.1% และ 15.2% ขณะที่ผลประกอบการไตรมาส 4/63 คาดว่ากำไรจะอ่อนตัวลงจากไตรมาส 3/63 เนื่องจากเป็นช่วงโลว์ซีซั่น กดดันคำสั่งซื้อของลูกค้าชะลอตัวลงชั่วคราว   

ราคาหุ้น DELTA ในช่วงเที่ยงเคลื่อนไหวอยู่ที่ 193 บาท ลบ 7 บาท หรือ 3.50% โดยมีมูลค่าการซื้อขาย 557.41 ล้านบาท