จับทิศทาง "หุ้น" หลังเส้นตาย "ภาษีทรัมป์”

ภายหลังจากที่ทางสหรัฐฯ ได้กำหนดภาษีใหม่สำหรับประเทศไทย ทิศทางของหุ้นไทยจะไปในทิศทางไหน มาร่วมพูดคุยกับ คุณฐกฤต ชาติเชิดศักดิ์ AISA ผู้ช่วยผู้อำนวยการ ฝ่ายวิจัย หลักทรัพย์ กรุงศรี โดยมองว่า 

ภาษี 19% ต่ำกว่าคาดการณ์ - เป็นข่าวบวก

• ตลาดคาดว่ารัฐจะกำหนดภาษีที่ 20-25%
• แต่ตัวเลขที่ออกมาคือ 19% ซึ่งถือว่าต่ำกว่าที่คาดการณ์
• เมื่อเทียบกับประเทศเพื่อนบ้าน ถือว่า “แข่งขันได้” ในแง่ของภาษี
• เป็น ปัจจัยบวกเชิงโครงสร้าง สำหรับเศรษฐกิจและการส่งออกไทย

ตลาดหุ้นเช้าเปิดบวก แต่กลับลง – เพราะ Sell on fact

• หุ้นไทยปรับขึ้นต่อเนื่องตั้งแต่ปลายเดือนมิถุนายน จาก ~1,080 จุด → ~1,240 จุด (เพิ่ม ~14%)
• นักลงทุนรับรู้ข่าวดี “ล่วงหน้า” แล้ว
• พอข่าวภาษีออกมาจริง (แม้จะเป็นบวก) ก็เกิดปรากฏการณ์ Sell on fact คือขายทำกำไรทันที
• สะท้อนว่าตลาด "รับข่าวไปแล้ว" ก่อนหน้านี้

แนวโน้ม SET ยังเป็นขาขึ้น (ตราบใดยืนเหนือ 1,230 จุด)

• การพักตัววันนี้เป็น “พักฐาน” ไม่ใช่สัญญาณลบ
• หากดัชนียังยืนเหนือ 1,230 จุด ได้ ถือว่าทิศทางยังเป็น ขาขึ้น

ปัจจัยสนับสนุนต่อเนื่อง

• การลดภาษี = ทำให้ไทยน่าลงทุนมากขึ้นในสายตาต่างชาติ
• Valuation ของตลาดหุ้นไทย ยังอยู่ในระดับที่ “ไม่แพง” (PE ไม่สูง)
• จีดีพีไทย ถูกปรับขึ้น (ล่าสุดจากกระทรวงการคลัง 2.2%) และ IMF ก็ปรับตาม
  → หนุนความเชื่อมั่นพื้นฐานเศรษฐกิจไทย

สรุปมุมมองตลาด:

แม้ตลาดเช้านี้จะอ่อนตัวหลังข่าวภาษี แต่เป็นเพียงการพักตัวหลังขึ้นแรง (sell on fact)
ภาพใหญ่ยังเป็นขาขึ้น, โดยมีแรงหนุนจากภาษีที่แข่งขันได้, ฟันด์โฟลว์, และการอัปเกรดเศรษฐกิจ