BANPU ซื้อ Temple II ไม่แพง โบรกฯชี้ หนุนกำลังการผลิตเพิ่ม

บล.ดาโอ ส่องหุ้น BANPU หรือ บริษัท บ้านปู จำกัด (มหาชน) จากประเด็นประกาศเข้าซื้อ โรงไฟฟ้า Temple II ที่มีกำลังการผลิต 755MW โดยฝ่ายวิจัยมองว่าธุรกรรมนี้มูลค่าไม่แพงและมีvaluation ใกล้เคียงกับตอน BANPU เข้าซื้อ Temple I (USD0.56mn/MW เทียบกับ USD0.61mn/MW)

นอกจากนี้ ธุรกรรมนี้ยังสอดคล้องกับกลยุทธ์ธุรกิจของบริษัท ที่มุ่งเน้นไปที่การกระจายความเสี่ยงจาก ธุรกิจถ่านหินไปยังธุรกิจที่มีความสะอาดมากขึ้น โดยหลังรวม Temple II เข้ามา กำลังการผลิตไฟฟ้ารวมของกลุ่ม BANPU จะอยู่ที่ 3,689MW** เทียบกับเป้าหมายปี 2568 ของกลุ่มที่ 5,300MW (แบ่งเป็น HELE&Thermal 4,500MW และ renewables 800MW)

ฝ่ายวิจัยประเมินภาพรวมกำไรระยะสั้นยังไม่น่าสนใจ โดยเชื่อว่าบริษัทจะรายงานกำไรที่ลดลงอย่างมาก YoY และ QoQ ใน Q2/66 ตามแนวโน้มราคาถ่านหินและก๊าซธรรมชาติที่ปรับตัวลงแรงระหว่างไตรมาส อีกทั้ง ประเมินว่าราคาถ่านหินและก๊าซฯจะฟื้นตัวแบบค่อยเป็นค่อยไปใน 2H66 

ฝ่ายวิจัยยังคงคำแนะนำ “ถือ” ที่ราคาเป้าหมายปี 2566 ที่ 9.00 บาท อิงวิธีSOTP **