HANA ราคาร่วงแรง วอลุ่มแน่น โบรกฯ หั่นกำไรปี 65-66 ลง หลังกำไร Q4 แย่กว่าคาด

ความเคลื่อนไหวราคาหุ้น HANA พักเที่ยง อยู่ที่ 51.50 บาท ลบ 10.75 บาท หรือ 17.27% มีมูลค่าการซื้อขายหนาแน่น 2,613.62 ล้านบาท 

บล.เคจีไอ(ประเทศไทย) ได้ปรับลดประมาณการกำไรปี 2565-2566 ลง 16% และ 13% ตามลำดับ เพื่อสะท้อนถึงอัตรากำไรขั้นต้นที่ต่ำเกินคาดในปี 2564 โดยคาดว่ากำไรจากธุรกิจหลักของ HANA จะเพิ่มขึ้น 18% ในปี 2565 และเพิ่มขึ้น 20% ในปี 2566 ซึ่งจากการปรับประมาณการดังกล่าว ทำให้มีการปรับลดราคาเป้าหมายสิ้นปี 2565 ลงจากเดิม 88 บาทต่อหุ้น เหลือ 67 บาทต่อหุ้น โดยราคาหุ้นปัจจุบันเหลือ upside จำกัด และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลงวดครึ่งหลังปี 2564 ที่ 1.00 บาทต่อหุ้น ทำให้ทั้งปี 2564 จ่ายปันผล 2.00 บาทต่อหุ้น จึงยังช่วยค้ำราคาหุ้นอยู่ จึงยังคงแนะนำถือ 

ขณะที่ผลประกอบการไตรมาส 4/64 มียอดขายอยู่ที่ 187 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 10% จากไตรมาสเดียวกันของปีก่อน แต่ลดลง 2% จากไตรมาส 3/64 ซึ่งยอดขายดังกล่าวต่ำกว่าที่ประมาณการฝ่ายวิจัยคาดไว้ 7% และทำให้ยอดขายทั้งปี 2564 อยู่ที่ 743 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 21% ซึ่งเป็นไปตามประมาณการเต็มปีที่ฝ่ายวิจัยคาดไว้ เนื่องจากตลาดฟื้นตัวจากปี 2563 ที่ยอดขายถูกกระทบจากสถานการณ์โควิด-19 ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นในไตรมาส 4/64 อยู่ที่ 10.8% ต่ำกว่าประมาณการของฝ่ายวิจัย เนื่องจากต้นทุน R&D เพิ่มขึ้นจากแผนก Sic ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นทั้งปี 2564 อยู่ที่ 13.8% ต่ำกว่าสมมติฐานเต็มปีของฝ่ายวิจัยที่ 14.9% 

**ผลประกอบการ Q4/64 ต่ำกว่าคาด 

ด้านบล.เคทีบีเอสที ระบุว่า อยู่ระหว่างทบทวนคำแนะนำและราคาเป้าหมายของหุ้น HANA จากเดิมที่แนะนำซื้อ ให้ราคาเป้าหมาย 105 บาทต่อหุ้น เนื่องจากผลดำเนินงานไตรมาส 4/64 ออกมาผิดคาดค่อนข้างมากอยู่ที่ขาดทุนสุทธิ 56 ล้านบาท จากที่ตลาดคาดกำไรสุทธิ 767 ล้านบาท จาก gross margin ที่ออกมาผิดคาดไปมาก และมีการบันทึกค่าเผื่อผลขาดทุนที่เกิดจากเงินลงทุน 404 ล้านบาท 

ฝ่ายวิจัยอยู่ระหว่างทบทวนประมาณการกำไรสุทธิหลังจากผลดำเนินงานในไตรมาส 4/64 ออกมาผิดคาดไปมาก หลังจากประชุมนักวิเคราะห์ในวันที่ 3 มี.ค. 2565 เพื่อฟังความชัดเจนของแนวโน้มธุรกิจ