Focus หุ้น mai : ATP30 กำไรทรงตัว เดินหน้าเพิ่มรถอีวี

#ATP30 #ทันหุ้น - บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก จำกัด ประเมินทิศทาง บริษัท เอทีพี 30 จำกัด (มหาชน) หรือ ATP30 ว่า งวด 3Q/68 เราคาดการณ์รายได้จากการให้บริการราว 200 ล้านบาท ปรับดีขึ้นเล็กน้อยจากงวด 2Q/68 ที่มีวันหยุดยาวในเทศกาลสงกรานต์ ด้วยสมมติฐานอัตรากำไรขั้นต้นทรงตัว QoQ ที่ระดับ 21.7% ใกล้เคียงกับงวด 2Q/68 และอัตราส่วนค่าใช้จ่าย ขายและบริหารเมื่อเทียบกับรายได้บริการ  ส่งผลให้เราคาดการณ์กำไรงวด 3Q/68 ที่ปรับดีขึ้นต่อเนื่องจากไตรมาสก่อนเป็น 16 ล้านบาท ทรงตัว QoQ +32%YoY    

** คงประมาณกำไร

               งวด 6M/68 มีรายได้จากการให้บริการ 401 ล้านบาท +13%YoY และมีกำไรสุทธิ 31.3 ล้านบาท +45%YoY จากรายได้เพิ่มขึ้น ความสามารถในการทำกำไรปรับดีขึ้น และการควบคุมต้นทุนดำเนินการที่ทำได้ดี ทั้งนี้กำไร 6M/68 คิดเป็น 52% ของประมาณการของฝ่ายวิจัยที่ 60 ล้านบาท

               ทั้งนี้เรายังคงประมาณการรายได้จากการให้บริการราว 800 ล้านบาทและ 60 ล้านบาท สำหรับปี 68 เติบโต 10%YoY และ 32%YoY ตามลำดับ ส่วนประมาณการปี 69 เราคาดการณ์รายได้และกำไรสุทธิอยู่ที่ราว 882 และ 63 ล้านบาท  +5%YoY , +4%YoY  คิดเป็นอัตราการเติบโตเฉลี่ย (CAGR) ของกำไรสุทธิระหว่างปี 2567 – 2569 เท่ากับ 11% ต่อปี    

               ฝ่ายวิจัยมีมุมมองบวกต่อผลการดำเนินงานในอนาคตที่รายได้มีศักยภาพในการเติบโตตามจำนวนลูกค้าและความสามารถในการทำกำไรที่มีแนวโน้มปรับดีขึ้น ในการประเมินราคาเหมาะสมซึ่งอิง Prospect PER ที่ระดับ 15 เท่า โดยประมาณการกำไรต่อหุ้นสำหรับปี 69 ที่ราว  0.092 บาทต่อหุ้น คำนวณราคาเหมาะสมได้เท่ากับ 1.38 บาท ซึ่งยังมีอัพไซต์จากราคาปิดล่าสุด และคาดการณ์ Yield 3.9% คงคำแนะนำ “ซื้อ”

** เติบโตอย่างยั่งยืน

               บริษัทปรับใช้กลยุทธ์การดำเนินงานและ ESG ตามแนวทางความยั่งยืน ได้แก่ ลดการปล่อยก๊าซเรือนกระจกผ่าน “นโยบายลดการปล่อยก๊าซ" เพิ่มสัดส่วนรถไฟฟ้าพร้อมนำ EV Management System มาใช้เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการชาร์จพลังงานแสงอาทิตย์ รวมทั้งการรายงานข้อมูลการปล่อยก๊าซเรือนกระจก และดำเนินการขึ้นทะเบียนฉลากคาร์บอนฟุตพริ้นองค์กร (CFO) กับทาง TGO ในเดือนมีนาคม 2568 ซึ่งแม้ทำให้ต้นทุนในการลงทุนสูงขึ้นแต่มาร์จิ้นที่ดีกว่าและมีระยะเวลาคืนทุนสั้นกว่าการใช้รถสันดาป