HTECH โบรกฯ คาด Q4/64 ฟื้นตัว ,ปี 65 โตจากบริการคลาวด์-สกุลเงินดิจิทัล
ทันหุ้น - บล.เคทีบีเอสที คงคำแนะนำ “ซื้อ” บริษัท แฮลเซี่ยน เทคโนโลยี่ จำกัด (มหาชน) หรือ HTECH และปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 9.00 บาท อิง 2565 PER 18.0x (+0.5SD above 5-year average PER) จากเดิมที่ราคา 8.70 บาท จากการปรับกำไรสุทธิปี 2565 ขึ้น
โดยมีมุมมองเป็นบวกมากขึ้นต่อแนวโน้มการเติบโตของบริษัท จากการจัด conference call วานนี้ (25/11/21) โดย 1) กำไร Q4/64 จะกลับมาเติบโต YoY จาก covid-19 ที่ดีขึ้น 2) ผลการดำเนินงานปี 2565 จะยังเติบโตได้ จากความต้องการ Harddisk drive (HDD) ที่ยังสูง จาก Cloud service และการเติบโตของอุตสาหกรรม cryptocurrency และ 3) แผนขยายกำลังการผลิตต่อเนื่อง โดยจะเน้นที่อเมริกาเป็นหลัก
ฝ่ายวิจัยปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2564/65 ขึ้น +4%/+3% อยู่ที่ 137 ล้านบาท (+112% YoY) และ 2565 อยู่ที่ 150 ล้านบาท (+9% YoY) จากการปรับรายได้ปี 2564/65 ขึ้น +7%/+7% อยู่ที่ 1,138 ล้านบาท (+20% YoY) และ 1,254 ล้านบาท (+10% YoY) อย่างไรก็ตามฝ่ายวิจัยปรับ gross margin ปี 2564/65 ลงเป็น 37.5% จาก 38.5% จากค่าเสื่อมที่มากขึ้นจากการเร่งขยายกำลังการผลิตที่อเมริกา และผลกระทบจากค่าแรงที่สูงขึ้นในอเมริกา
ราคาหุ้น underperform SET -4%/-9% ในช่วง 1 และ 3 เดือนที่ผ่านมา จากผลการดำเนินงาน Q3/64 ที่ต่ำกว่าคาด อย่างไรก็ตามฝ่ายวิจัยคงคำแนะนำ “ซื้อ” จากผลการดำเนินงาน Q4/64 และ 2565 ที่จะฟื้นตัวโดดเด่น และปัจจุบัน HTECH เทรดอยู่ที่ 2565 PER ที่ 12.0 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในช่วงปี 2560 PER ที่ 18 เท่า ซึ่งเป็นช่วงที่กาไรใกล้เคียงปี 2560 และมี upside จากอุตสาหกรรมการบินที่จะโตดีใน 2565