“คนละครึ่งพลัส–บัตรสวัสดิการฯ” หนุนกำลังซื้อแค่ระยะสั้น กสิกรไทยชี้เศรษฐกิจจริงยังไม่ฟื้น

ศูนย์วิจัยกสิกรไทยชี้ “คนละครึ่งพลัส–บัตรสวัสดิการฯ” พยุงเศรษฐกิจได้เฉพาะหน้า

วันที่ 8 ตุลาคม 2568 ศูนย์วิจัยกสิกรไทยประเมินว่า มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจระยะสั้น (Quick Big Win) อย่าง “คนละครึ่งพลัส” และ “เติมเงินบัตรสวัสดิการแห่งรัฐ” ซึ่งมีวงเงินรวมประมาณ 66,000 ล้านบาท จะช่วยบรรเทาภาระค่าครองชีพและพยุงการใช้จ่ายในช่วงปลายปี 2568 ได้เพียงชั่วคราว

มาตรการดังกล่าวครอบคลุมประชาชนในระบบภาษีราว 9 ล้านคน นอกระบบภาษีอีก 11 ล้านคน และผู้ถือบัตรสวัสดิการแห่งรัฐ 13 ล้านคน โดยจะเริ่มใช้สิทธิระหว่างวันที่ 29 ตุลาคม – 31 ธันวาคม 2568

คาดเพิ่มยอดค้าปลีกไตรมาสสุดท้ายเพียง 0.3%

ศูนย์วิจัยกสิกรไทยคาดว่า มาตรการจะช่วยให้ยอดค้าปลีกไตรมาส 4/2568 ขยายตัวเพิ่มขึ้นประมาณ 0.3% ส่งผลให้ภาพรวมการเติบโตของยอดค้าปลีกทั้งปีอยู่ที่ 3.1% จากเดิมคาดไว้ที่ 2.8% โดยใช้สมมติฐานอัตราการบริโภคเพิ่ม (Marginal Propensity to Consume: MPC) ที่ 0.3 บาทต่อรายได้เพิ่ม 1 บาท

อย่างไรก็ตาม กำลังซื้อที่เกิดขึ้นส่วนใหญ่จะเป็นการ “ทดแทนเงินของตัวเอง” มากกว่าการใช้จ่ายเพิ่ม เพราะผู้บริโภคยังมีภาระค่าครองชีพสูง แม้เข้าสู่ช่วงเทศกาลปลายปี เช่น คริสต์มาสและปีใหม่ ซึ่งตามฤดูกาลก็มีการใช้จ่ายสูงอยู่แล้ว โดยเฉพาะหมวดอาหาร เครื่องดื่ม และของใช้จำเป็น ที่คิดเป็นสัดส่วนกว่า 80% ของยอดขายค้าปลีกทั้งหมด

ตัวชี้วัดเศรษฐกิจยังต่ำต่อเนื่อง กำลังซื้อไม่ฟื้น

ข้อมูลล่าสุดชี้ว่ากำลังซื้อภาคครัวเรือนยังอ่อนแรง

• ดัชนีความเชื่อมั่นผู้ประกอบการค้าปลีก (RSI) เดือนกันยายนอยู่ต่ำกว่า 50 ต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 9 ของปี 2568
• ดัชนีคาดการณ์ธุรกิจอีก 3 เดือนข้างหน้า (BSI) แม้ขยับเกินระดับ 50 เล็กน้อย แต่ยังต่ำกว่าปีก่อน บ่งชี้ถึงความไม่มั่นใจทางเศรษฐกิจ

ขณะที่ยอดขายสาขาเดิม (Same Store Sales Growth: SSSG) ในไตรมาส 3/2568 ของธุรกิจค้าปลีกที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ โดยเฉพาะหมวดสินค้าฟุ่มเฟือย วัสดุก่อสร้าง และของใช้จำเป็น หดตัวเฉลี่ยไม่ต่ำกว่า 2% ต่อเนื่องจากไตรมาสก่อนหน้า

แข่งขันรุนแรง-สินค้าจีนทะลัก เพิ่มแรงกดดันธุรกิจค้าปลีก

ศูนย์วิจัยกสิกรไทยระบุว่า ภาคค้าปลีกยังเผชิญการแข่งขันสูง โดยมีผู้ประกอบการกว่า 1.2 ล้านรายทั่วประเทศ เพิ่มขึ้นเฉลี่ยปีละ 1% หรือราว 13,000 รายต่อปี ขณะเดียวกันยังต้องเผชิญแรงกดดันจากสินค้านำเข้าจีนที่เพิ่มขึ้น หลังนโยบายปรับขึ้นภาษีของรัฐบาลทรัมป์ในสหรัฐอาจทำให้สินค้าจีนทะลักเข้าตลาดไทยมากขึ้น

ข้อมูล 8 เดือนแรกของปี 2568 พบว่า ไทยนำเข้าสินค้าอุปโภคบริโภคจากจีนมูลค่ารวมกว่า 360,000 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 9% จากปีก่อน หรือคิดเป็น 42% ของมูลค่านำเข้าสินค้าอุปโภคบริโภคทั้งหมด

ศูนย์วิจัยฯ สรุป มาตรการช่วยได้ระยะสั้น แต่ไม่พอขับเคลื่อนเศรษฐกิจจริง

แม้ “คนละครึ่งพลัส” และ “บัตรสวัสดิการแห่งรัฐ” จะช่วยกระตุ้นบรรยากาศการใช้จ่ายได้ในระยะสั้น แต่หลังสิ้นสุดมาตรการในสิ้นปีนี้ ศูนย์วิจัยกสิกรไทยเตือนว่าธุรกิจค้าปลีกจะกลับมาเผชิญปัจจัยเสี่ยงเดิม ทั้งกำลังซื้อที่ยังไม่ฟื้น การแข่งขันรุนแรง และภาวะเศรษฐกิจโลกที่ผันผวน