หุ้นกู้คืออะไร: ซื้อได้ที่ไหน ผลตอบแทนเป็นอย่างไร ? ชวนทำความรู้จักสินทรัพย์เสี่ยงต่ำ หากพูดถึงเรื่องของการลงทุน ก็แน่นอนว่าโดยส่วนใหญ่แล้วหลายคนมักจะนึกไปถึงการซื้อหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ที่มีราคาผันผวนขึ้นลงอยู่ตลอดเวลา ซึ่งเราจะได้ผลตอบแทนเป็นกำไรจากราคาหุ้นที่ผันผวนขึ้นลง หากว่าเราสามารถซื้อในราคาที่ถูก และขายในราคาที่แพงได้นั่นเอง อย่างไรก็ตามการลงทุนในหุ้นสามัญแบบนี้นับว่ามีความเสี่ยงสูง เพราะเราไม่สามารถคาดการณ์ราคาในอนาคตของหุ้นได้ โดยหากเราทำการซื้อหุ้นสักตัว แต่หลังจากนั้นราคาหุ้นก็ปรับตัวลดลงเรื่อย แบบนี้ก็เสี่ยงที่เราจะขาดทุนจากการลงทุนนั่นเอง ในโลกของการลงทุนจึงมีตราสารชนิดอื่น ๆ ที่มีความเสี่ยงต่ำกว่า ปลอดภัยกว่าในนักลงทุนเลือกลงทุนได้ตามความเหมาะสมนั่นเอง ซึ่งหนึ่งในนั้นก็คือ หุ้นกู้ เห็นชื่อแล้วอาจจะรู้สึกว่ามันคล้าย ๆ กับหุ้นที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ทั่วไป แต่ต้องบอกกันก่อนว่าหุ้นกู้ กับหุ้นสามัญที่ซื้อขายกันในตลาดหลักทรัพย์นั้นแตกต่างกันอย่างสิ้นเชิง และในวันนี้เองเราจะพากันมาทำความรู้จักกับหุ้นกู้กัน หุ้นกู้ คือ ? หุ้นกู้คือตราสารหนี้ที่บริษัทเอกชนออกให้กับนักลงทุนเพื่อสัญญาว่าจะจ่ายดอกเบี้ยให้ตามเงื่อนไขที่กำหนด หรือพูดง่าย ๆ ก็คือ การที่บริษัทเอกชนต่าง ๆ มาขอกู้ยืมเงินจากนักลงทุนอย่างเรา ๆ เพื่อนไปหมุนเวียนในกิจการ หรือขยายกิจการเพิ่ม แลกกับการที่เขาจะคืนเงินต้นพร้อมดอกเบี้ยให้เราเมื่อครบกำหนดสัญญานั่นเอง จะซื้อหุ้นกู้ได้ที่ไหน ? หลายคนน่าจะพอเห็นภาพแล้วว่าหุ้นกู้นั้นนับเป็นตราสารการลงทุนที่มีความเสี่ยงต่ำ โดยเป็นลักษณะของการนำเงินไปซื้อตราสารมาเก็บไว้ แลกกับการได้รับดอกเบี้ยที่บริษัทเจ้าของตราสารสัญญาว่าจะจ่ายให้ ถึงตรงนี้หลายคนจึงอาจจะสนใจอยากที่จะซื้อหุ้นกู้เป็นการลงทุนบ้างแล้ว แต่ก็อาจจะยังไม่ทราบว่าต้องไปติดต่อขอซื้อได้ที่ไหน ก็จะขออธิบายกันให้ทราบดังนี้ การซื้อหุ้นกู้นั้นมีตลาดให้เราซื้อ 2 ตลาหลัก ๆ ด้วยกัน 1. ตลาดแรก หรือก็คือการซื้อหุ้นกู้มือหนึ่งที่บริษัทเอกชนรายต่าง ๆ นำออกมาเสนอขายเอง อันนี้ถือเป็นช่องทางหลักที่นักลงทุนทั่วไปนิยมมากที่สุด และต้องบอกว่าเป็นช่องทางที่แนะนำที่สุด เพราะมีข้อดีหลายอย่างด้วยกัน ทั้งเรื่องของอายุตราสารที่มีอายุเต็มตามกำหนดที่บริษัทผู้ออกตราสารกำหนดมา ทำให้เรามีโอกาสได้ดอกเบี้ยเต็มเม็ดเต็มหน่วยตามกำหนดสัญญานั่นเอง, ความสะดวกในการซื้อขาย การซื้อหุ้นกู้บนตลาดแรกนั้นสามารถทำได้ง่าย ๆ ผ่านช่องทางการจองซื้อบนแอปพลิเคชั่นธนาคาร เช่น K+, SCB EASY เป็นต้น 2. ตลาดรอง อันนี้ต้องอธิบายว่าเป็นคล้าย ๆ การซื้อสินค้ามือสองนั่นเอง โดยจะเป็นการซื้อขายจากนักลงทุนที่ถือหุ้นกู้อยู่ แต่ต้องการขายออกก่อนที่จะครบกำหนดสัญญา การซื้อบนตลาดรองนี้จะต้องทำการซื้อผ่านบริษัทนายหน้าหลักทรัพย์ หรือโบรกเกอร์ คล้าย ๆ กับการซื้อหุ้นสามัญในตลาดหลักทรัพย์ แต่ก็ต้องบอกกันว่าการซื้อหุ้นกู้ในตลาดรองนั้นมีข้อเสียอยู่หลายประการด้วยกัน เช่น สภาพคล่องในการซื้อขาย ซึ่งหุ้นกู้นั้นไม่ได้มีสภาพคล่องสูงเหมือนกับหุ้นสามัญ เพราะโดยทั่วไปแล้วนักลงทุนส่วนใหญ่มักจะซื้อและถือยาวจนครบอายุสัญญา ดังนั้นผู้ซื้อ และผู้ขายหุ้นกู้ในตลาดรองจึงมีค่อนข้างจำกัด, อายุสัญญา หรืออายุของตราสารที่อาจจะเหลือไม่มาก แม้ว่าการซื้อหุ้นกู้ในตลาดรองจะมีข้อดีตรงที่ราคามักต่ำกว่าการซื้อจากตลาดแรก แต่ข้อเสียที่เด่นชัดก็คือ อายุตราสารที่เหลือไม่เต็มเม็ดเต็มหน่วยนั่นเอง ทำให้ผลตอบแทนที่นักลงทุนจะได้รับจากบริษัทผู้ออกตราสารก็ลดน้อยลงไปด้วย ตัวอย่างเช่น ตราสารมีอายุ 5 ปี แต่นักลงทุนรายแรกถือมาแล้ว 3 ปี เมื่อนำมาขายต่อในตลาดรอง มันก็จะเหลืออายุเพียง 2 ปี นั่นเอง ผลตอบแทนเป็นอย่างไร จะได้รับเมื่อไหร่ ? มากันที่เรื่องของผลตอบแทนกันบ้าง ซึ่งน่าจะเป็นส่วนที่หลายคนอยากทราบมากที่สุด โดยผลตอบแทนจากการหุ้นกู้นั้นต้องบอกว่าเป็นในรูปแบบของ ดอกเบี้ย ซึ่งตัวเลขดอกเบี้ยหุ้นกู้ของแต่ละบริษัท แต่ละรุ่นนั้นจะไม่ตายตัว ขึ้นอยู่กับการกำหนดของบริษัทผู้ออกตราสารเอง แต่โดยเฉลี่ยแล้วจะอยู่ที่ประมาณ 3-7% ต่อปี ขึ้นอยู่กับอายุของตราสาร เรตติ้งความน่าเชื่อถือของบริษัทผู้ออกตราสาร โดยหุ้นกู้ที่มีอายุหลายปี เช่น 5 ปี มักจะมีดอกเบี้ยสูงกว่าหุ้นกู้ที่มีอายุสั้น ๆ อย่าง 1-2 ปี ขณะที่เรตติ้งความน่าเชื่อของบริษัทมักจะผันผวนตรงข้ามกับตัวเลขดอกเบี้ย กล่าวคือ บริษัทที่เรตติ้งความน่าเชื่อต่ำมักจะให้ดอกเบี้ยหุ้นกู้สูง เพื่อล่อใจนักลงทุนนั่นเอง เมื่อซื้อหุ้นกู้แล้วจะได้รับดอกเบี้ยเมื่อไหร่ ? การจ่ายดอกเบี้ยหุ้นกู้นั้นก็ต้องบอกกันว่าไม่มีเกณฑ์ตายตัวอีกเช่นกัน โดยหุ้นกู้บางรุ่นอาจมีกำหนดจ่ายดอกเบี้ยทุก ๆ 6 เดือน เท่ากับว่าในหนึ่งปี เราจะได้รับการแบ่งจ่ายดอกเบี้ย 2 ครั้ง แต่บางรุ่นก็อาจจ่ายปีละครั้ง บางรุ่นจ่ายทุก ๆ 3 เดือน เป็นต้น โดยเงื่อนไขส่วนนี้เราจะต้องอ่านจากหนังสือชี้ชวน ซึ่งจะมีอยู่บนช่องทางการจองซื้อหุ้นกู้รุ่นนั้น ๆ นั่นเอง ณัฐนันท์ ภาพปก/ภาพประกอบ โดยผู้เขียน (Tools Design Canva, ChatGPT) เปิดประสบการณ์ความบันเทิงที่หลากหลายสุดปัง บน App TrueID โหลดเลย ฟรี !