AOT เคจีไอหั่นกำไร สงครามพ่นพิษฉุดจำนวนนักท่องเที่ยวลดลง

#AOT #ทันหุ้น-บล.เคจีไอ(ประเทศไทย) ได้ปรับลดประมาณการกำไรของบริษัท ท่าอากาศยานไทย จำกัด(มหาชน) หรือ AOT ในงวดบัญชีปี 2569 ลง 15.9% และงวดบัญชีปี 2570 ลง 13.7% เพื่อสะท้อนการปรับสมมติฐานจำนวนนักท่องเที่ยวใหม่ โดยความขัดแย้งระหว่างสหรัฐ-อิสราเอล ที่สู้รบกับอิหร่าน ในตะวันออกกลางที่ยังไม่จบ ได้กลายเป็นความเสี่ยงขาลงสำคัญต่อจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติในปี 2569 โดยปัจจุบันฝ่ายวิจัยคาดว่าจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติขาเข้าปี 2569 จะลดลง 5.6% YoY อยู่ที่ 31.1 ล้านคน (จากเดิมที่ 34.2 ล้านคน เติบโต 3.8% YoY) บนสมติฐานว่าสงครามจะยืดเยื้อเป็นเวลาราว 3 เดือน

อย่างไรก็ตามฝ่ายวิจัยเคจีไอ ยังคงมองแนวโน้มกำไรระยะยาวของ AOT ในเชิงบวกจากการปรับเปลี่ยนสัญญาการประกอบกิจการจำหน่ายสินค้าปลอดอากร ณ สนามบินกับกลุ่ม King Power และการปรับเพิ่มค่า PSC เป็น 1,020 บาท จากเดิมที่ 730 บาท ดังนั้นจึงคาดว่ากำไรสุทธิงวดบัญชีปี 2569 ของ AOT จะอยู่ที่ 1.87 หมื่นล้านบาท เติบโต 3.1% YoY จากเดิมคาดอยู่ที่ 2.22 หมื่นล้านบาท และปี 2570 คาดอยู่ที่ 2.59 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 38.3% YoY จากเดิมคาดอยู่ที่ 2.99 หมื่นล้านบาท

ส่วนผลดำเนินงานในงวดบัญชีไตรมาส 2 คาดอยู่ที่ 5.53 พันล้านบาท เติบโต 9.4% YoY และโต 18.8% QoQ โดยคาดว่าจำนวนผู้โดยสารรวมจะอยู่ที่ 36.8 ล้านคน เติบโต 5.8% YoY และเติบโต 6.8% QoQ ซึ่งกำไรที่เติบโตจากเป็นฤดูท่องเที่ยวที่แข็งแกร่งของไทย

ฝ่ายวิจัยเคจีไอ ยังคงคำแนะนำถือหุ้น AOT แต่ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายกลางปี 2570 ขึ้นใหม่อยู่ที่ 56.00 บาท