หนี้-กระแสบูม AI เพิ่มเสี่ยงเศรษฐกิจโลก

ธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ (BIS) ระบุในรายงานเศรษฐกิจประจำปี (Annual Economic Report) ว่า เศรษฐกิจโลกกำลังเผชิญแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นจากหลายปัจจัย ทั้งหนี้สาธารณะที่เพิ่มขึ้น ความเปราะบางทางการเงิน และคำถามถึงความยั่งยืนของกระแสบูมด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI)

รายงานล่าสุดได้เตือนถึงความเปราะบางที่ซับซ้อนหลายเรื่อง รวมถึงสถานะทางการคลังที่ตึงตัว ผลกระทบจากการผลิตที่ยังอยู่ และความเสี่ยงที่ภาวะเงินเฟ้อสูงอย่างยืดเยื้อจะกลับมา การหยุดชะงักของการผลิตที่เกิดขึ้นบ่อยครั้งอาจทำให้ภาคครัวเรือนและธุรกิจคาดการณ์ถึงเงินเฟ้อที่สูงขึ้น 

แม้ว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจจะยังคงมีความยืดหยุ่นในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา แต่ BIS เตือนให้ผู้กำหนดนโยบายต้องดำเนินการอย่างเด็ดขาดเพื่อรักษาเสถียรภาพ

รายงานยังเตือนถึงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการลงทุนที่เพิ่มขึ้นอย่างมากเกี่ยวกับ AI ซึ่งแม้ในแง่หนึ่ง AI จะเพิ่มความเชื่อมั่นและสนับสนุนการเติบโตผ่านความคาดหวังด้านการเพิ่มผลผลิต แต่ก็ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการจ้างงาน ประกอบกับปัญหาอุปทานที่ตึงตัวและการแข่งขันที่รุนแรงอาจนำไปสู่การลงทุน AI มากเกินไปแบบที่เคยเกิดขึ้นในวัฏจักรเศรษฐกิจเฟื่องฟูและตกต่ำในอดีต

ความเปราะบางทางการเงินเป็นอีกประเด็นที่น่ากังวล โดยการประเมินมูลค่าสินทรัพย์ที่สูงเกินไปและสัญญาณการแห่ซื้อของนักลงทุน ทำให้ตลาดพันธบัตรหลักมีความเปราะบางมากขึ้น ขณะที่การระดมทุนสำหรับการเติบโตด้าน AI ก็พึ่งพาการก่อหนี้และมีโครงสร้างการระดมทุนที่ซับซ้อนมากขึ้นตลอดห่วงโซ่อุปทาน

นอกจากนี้ หนี้สาธารณะที่สูงเป็นประวัติการณ์และตลาดตราสารหนี้ที่ถูกครอบงำมากขึ้นจากกองทุนเฮดจ์ฟันด์ขนาดใหญ่ที่ใช้การก่อหนี้เพื่อลงทุน ได้ก่อให้เกิดความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น