จับตาประชุม "เฟด" จุดเปลี่ยนทองคำ ลุ้น Dot-Plot ชี้ชะตาเทรนด์ดอกเบี้ย

นางสาวอารีรัตน์ มุราชัย หัวหน้านักวิเคราะห์ บริษัท จีแคป จำกัด หรือ GCAP GOLD เปิดเผยว่า ราคาทองคำ ในสัปดาห์นี้ยังมีแนวโน้มผันผวน โดยมีผลการ ประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ระหว่างวันที่ 15–16 กันยายน เป็นปัจจัยสำคัญที่อาจกำหนดทิศทางทองคำรอบใหม่ แม้ตลาดจะรับรู้โอกาสการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยไปมากแล้ว แต่สิ่งที่นักลงทุนต้องจับตาอย่างใกล้ชิดคือ Dot Plot และถ้อยแถลงของประธานเฟด ซึ่งจะสะท้อนว่าเฟดมีแนวโน้ม ดำเนินนโยบายการเงินอย่างไรในระยะต่อไป

หากเฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยตามที่ตลาดคาดการณ์ แต่ไม่ได้ส่งสัญญาณว่าจะปรับขึ้นเพิ่มเติม ราคาทองคำ มีโอกาสฟื้นตัว เนื่องจากตลาดได้สะท้อนความเสี่ยง ดังกล่าวไว้ในราคาแล้ว อย่างไรก็ตาม หาก Dot Plot บ่งชี้ว่าเฟดยังเปิดทางสำหรับการปรับขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้ง โดยเฉพาะในการประชุมเดือนธันวาคม อาจหนุน ให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (Bond Yield) และค่าเงินดอลลาร์ปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งจะกลับมากดดัน ราคาทองคำในระยะสั้น

สำหรับปัจจัยเศรษฐกิจ ดัชนีราคาผู้บริโภคเดือนสิงหาคม เพิ่มขึ้น 0.4% จากเดือนก่อน ขณะที่ Core CPI เพิ่มขึ้น 0.3% สะท้อนว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังอยู่ในระดับที่เฟดต้องระมัดระวัง และเพิ่มความกังวลว่าเฟดอาจจำเป็น ต้องดำเนินนโยบาย การเงินที่เข้มงวดต่อไป ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่อาจ จำกัดการฟื้นตัว ของราคาทองคำในระยะสั้น

ขณะเดียวกัน ความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ยังเพิ่มความเสี่ยงต่อ ราคาพลังงานและแนวโน้มเงินเฟ้อ หลังเกิดเหตุโดรนโจมตีท่อส่งน้ำมัน East–West ในซาอุดีอาระเบียจนต้องหยุดดำเนินการชั่วคราว รวมถึงมีรายงานเรือถูกโจมตีบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นเส้นทางขนส่งพลังงานสำคัญของโลก สถานการณ์ดังกล่าวเพิ่มความกังวลต่ออุปทานน้ำมันและทำให้ราคาน้ำมันมีแนวโน้มทรงตัวในระดับสูง ซึ่งอาจเพิ่ม แรงกดดัน ด้านเงินเฟ้อ และทำให้ตลาดกังวลว่า เฟดอาจจำเป็นต้องดำเนิน นโยบายการเงินที่เข้มงวดนานกว่าที่คาด ส่งผลให้ Bond Yield และค่าเงินดอลลาร์ มีโอกาสทรงตัวในระดับสูง และเป็นอีกหนึ่ง ปัจจัยกดดันราคาทองคำในระยะสั้น

ฝ่ายวิเคราะห์ GCAP GOLD ประเมินกรอบราคาทองคำ ในสัปดาห์นี้ไว้ที่ $4,200–$4,435 โดยแนะนำให้นักลงทุน จับตาแนวรับสำคัญบริเวณ $4,280 หรือทองคำไทยประมาณ 67,000 บาท หากราคาสามารถยืนและ สร้างฐานเหนือ ระดับดังกล่าวได้ มีโอกาสฟื้นตัวขึ้นทดสอบเป้าหมายบริเวณ $4,400 หรือทองคำไทยประมาณ 68,500 บาท โดยกลยุทธ์ยังเน้น รอซื้อเมื่อราคาสร้างฐาน และหลีกเลี่ยงการไล่ราคาในช่วงที่ตลาดยังมีความผันผวนสูง อย่างไรก็ตาม หากในช่วงประกาศผลการประชุมเฟด ราคาหลุดแนวรับ $4,280 ลงไปอย่างชัดเจน ยังไม่ควรรีบเข้าซื้อ โดยแนะนำให้รอประเมิน การสร้างฐานใหม่บริเวณ $4,225–$4,200 หรือทองคำไทยประมาณ 65,900 บาท เพื่อลดความเสี่ยงจากความผันผวน