BEM โบรกฯคาดกำไรโต ยอดใช้รถไฟฟ้า-ทางด่วนพุ่ง

บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ส (ประเทศไทย) ส่องหุ้น BEM หรือ บริษัท ทางด่วนและรถไฟฟ้ากรุงเทพ จำกัด (มหาชน) โดยประเมินจากการใช้รถไฟฟ้าและทางด่วนเดือนพ.ค.2566 ที่ฟื้นตัวแกร่ง ยอดการใช้บริการรถไฟฟ้าเดือนพ.ค.2566 เพิ่ม +50% yoy, +5% qoq เป็น 3.45 แสนเที่ยว/วัน หรือคิดเป็น 114% ของก่อนโควิด
ส่วนยอดการใช้ทางด่วนพ.ค.เพิ่ม +5% yoy, +1% qoq เป็น 1.1 ล้านเที่ยว/วัน คิดเป็น 90% ของก่อนโควิด หนุนโดยการฟื้นตัวภาคท่องเที่ยว, การกลับเข้าทำงานออฟฟิศหลังโควิดคลี่คลาย และแนวโน้มยังเป็นบวกจากการเปิดบริการรถไฟฟ้าสายสีเหลืองใน Q3/66 และสายสีชมพูในต้นปี 2567รวมถึงการเปิดโครงการใหญ่ เช่น เดอะวัน กรุงเทพ ใน Q1/67
ฝ่ายวิจัยคาดกำไรสุทธิ Q2/66 เติบโตทั้ง yoy และ qoq เป็นประมาณ 800-900 ล้านบาท ซึ่งมาจากการใช้รถไฟฟ้าและทาง ด่วนฟื้นตัว และมีปันผลรับจาก CKP & TTW เข้ามาด้วย
ทั้งนี้ กรณีรถไฟฟ้าสายสีส้มตะวันตกยังเป็น Overhang โดยรัฐบาลใหม่ที่นำโดยพรรคก้าวไกลอาจจะทบทวนผล ประมูลใหม่ และยังมีคดีฟ้องร้องจาก BTS ด้วย ฝ่ายวิจัยจึงยังไม่ได้สะท้อนโครงการนี้ไว้ในประมาณการและราคาพื้นฐาน
โดยคงคำแนะนำ ซื้อ ให้ราคาพื้นฐาน 10.40 บาท คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2566 เติบโต +40% เป็น 3.4 พันล้านบาท และขยายตัวต่อ +24% ในปี 2567 **