CHAO 'หยวนต้า' ชี้ราคาปรับลง 50% ตั้งแต่ IPO แนะซื้อ คาด Q1/68 กำไรปกติกลับมาโต

#ทันหุ้น - บล.หยวนต้า ส่องหุ้น บริษัท เจ้าสัว ฟู้ดส์ อินดัสทรี จำกัด (มหาชน) หรือ CHAO คาดกำไรปกติใน Q4/67 ที่ 35 ลบ. (-35.4% QoQ, -21.2% YoY) ใกล้เคียงกับที่ฝ่ายวิจัยประเมินไว้ก่อนหน้า เนื่องจากรายได้จากการส่งออกที่ลดลงหลักจากร้าน Sam’s club ทีการยกเลิกจำหน่ายสินค้าบาง SKU รวมถึงรายได้จากลูกค้า OEM ที่ลดลงหลังมีการสั่งซื้อสินค้าเป็นจำนวนมากในช่วง Q3/67 ที่ผ่านมา

ขณะที่ GPM คาดลดลง QoQ และ YoY จากทั้ง U-rate และสัดส่วนรายได้จากการส่งออกที่ลดลงรวมถึง SG&A/Sales ที่สูงขึ้น QoQ เนื่องจากมีการจ่ายโบนัสพนักงานในช่วงท้ายปี

ฝ่ายวิจัยยังมีมุมมองเป็นบวกต่อแนวโน้มผลประกอบการของ CHAO ที่คาดกำไรปกติจะสามารถกลับมาเติบโต YoY ได้อีกครั้งเป็น 185 ลบ. (+19.5% YoY) หนุนจากรายได้ที่เติบโตจากทั้งในและต่างประเทศ

คงราคาเหมาะสม ณ 8.60 บาท โดยฝ่ายวิจัยมองว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวลงราว 50% นับตั้งแต่ IPO สะท้อนปัจจัยลบจากแนวโน้มผลประกอบการใน 2567 ไปมาแล้ว โดยราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายบน PER25 เพียง 10.5 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่ม แนะนำ “ซื้อ”