4 โบรกสแกน GFC เฮง! รับมังกร ต้องการท้องพรึ่บ

#GFC #ทันหุ้น – GFC เตรียมเปิดกรุรับทรัพย์ต้นปี ดีมานด์ล้น คนแห่มีลูกให้ทันปีมังกรทองพรึ่บ คาดกำไรทะลุ 100 ล้านบาท ซุ่มคุยเอเจนซีส่งชาวจีนเข้ารับบริการไตรมาส 1/2567 มองแนวโน้มธุรกิจเติบโตต่อเนื่อง แนะ “ซื้อ” เคาะเป้า 11.70-16.00 บาท
บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก จำกัด ปรับประมาณการผลการดำเนินงานปี 2566 บริษัท เจเนซีส เฟอร์ทิลีตี เซ็นเตอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ GFC โดยปรับสมมติฐานเปอร์เซ็นต์ GPM ทั้งปี 2566 เพิ่มขึ้นจาก 43.8% สู่ 48.4% และปรับประมาณการรายได้ปี 2566 เพิ่มขึ้น 11% สู่ 346 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 25% และปรับกำไรเพิ่มขึ้น 54% สู่ 76 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 15% พร้อมประเมินไตรมาส 4/2566 มีกำไรอยู่ที่ 20.3 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 18% จากแนวโน้มจำนวนเคสที่เร่งขึ้นต่อเนื่อง ประกอบกับดีมานด์ของการมีลูกให้ทันในช่วงปีมังกรทอง (ปี 2567) ซึ่งจะต้องตั้งครรภ์ช้าสุดในช่วงไตรมาส 4/2566-ไตรมาส 1/2567
** กำไร 96 ล้านบาท
ทั้งนี้คาดการณ์กำไรปี 2567 เพิ่มขึ้น 16% สู่ 96 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 26% จากการเปิดสาขาใหม่พระราม 9 และอุบลราชธานี ช่วงปลายไตรมาส 1/2567 - ต้นไตรมาส 2/2567 ทั้ง 2 แห่ง จึงได้ประมาณการรายได้ปี 2567 อยู่ที่ 480 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 39% ประกอบกับปัจจุบันอยู่ในระหว่างการเจรจากับ Agency เพื่อส่งคนไข้ชาวจีนมารับบริการในช่วงไตรมาส 1/2567 พร้อมประเมินราคาเหมาะสม GFC ด้วยวิธี Prospective P/E Ratio เทียบกับบริษัทที่อยู่ในหมวดของธุรกิจทางการแพทย์ทั้งกลุ่มโรงพยาบาลขนาดเล็กและคลินิกเฉพาะทาง โดยประเมินราคาเหมาะสมปี 2567 ที่ระดับ 11.70 บาทต่อหุ้น
บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส จำกัด (มหาชน) ปรับเพิ่มประมาณการปี 2566 - 2568 เคาะราคาเป้าหมายใหม่ที่ 12 บาท อิง P/E เดิม 25 เท่า แนะนำ “ซื้อ” พร้อมประเมินแนวโน้มกำไรไตรมาส 4/2566 มีความแข็งแกร่งต่อเนื่อง เนื่องจากเป็นช่วง High Season ของธุรกิจ และอาจมี Pend up Demand ที่ต้องทำการรักษาในปีนี้ เพื่อให้ลูกเกิดในปีมังกร ดังนั้นจึงปรับประมาณการกำไรปี 2566 ขึ้น 19% เป็น 70 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 7% สำหรับปี 2567 คาดกำไรสุทธิที่ 105 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 50% จากผลการเปิดสาขาใหม่ สุวรรณภูมิ-พระราม 9 และอุบลราชธานี ตั้งแต่ปลายไตรมาส 1/2567 รวมถึงการนำเอา เทคโนโลยีช่วยการเจริญพันธุ์ขยายห้อง LAB ที่เป็นมาตรฐานสากลจะทำให้มีลูกค้าต่างชาติเข้าขอรับบริการเป็นปีแรก
** เติบโตโดดเด่น
ด้านบริษัทหลักทรัพย์ บียอนด์ จำกัด (มหาชน) ประเมินการเติบโตของ GFC มีความโดดเด่น โดยรายได้รวมในปี 2566 เพิ่มขึ้นเป็น 30% ส่งผลให้ EPS ปรับเพิ่มตาม เราจึงปรับเพิ่มประมาณการกำไรต่อหุ้น (EPS) ปี 2566-2568 ขึ้นอีก 13%-45% และประมาณการการเติบโตของรายได้เพิ่มขึ้น 10-15% ตามมุมมองเชิงบวกของแนวโน้มการเติบโตของรายได้ของ GFC ที่สูงขึ้นของสาขาพระราม 3 และพระราม 9 ที่คาดว่า GFC จะเร่งดำเนินการเปิดเร็วในสุดปี 2568 ซึ่งเร็วกว่าที่เราคาดการณ์ไว้หนึ่งปี จึงประเมินราคาเป้าหมายเพิ่มขึ้นเป็น 16 บาท จากราคาเดิม 11.3 บาท คงคำแนะนำ “ซื้อ” บน P/E ที่ 28 เท่าในปี 2567 เป็น 16 บาท ตอนนี้อิงจาก P/E ที่ 34 เท่า 2567 เพื่อสะท้อนถึงการเติบโตของรายได้ที่แข็งแกร่งในระยะยาวของ GFC จากการขยายกำลังการผลิต และอัตรากำไรขั้นต้นและกำไรสุทธิที่สูงขึ้นเป็น 44-49% และ 20-22% ตามลำดับ
บริษัทหลักทรัพย์ เอเอสแอล จำกัด ประมาณการกำไรสุทธิของ GFC ในปี 2566-2568 เท่า 70.2 ล้านบาท 104.6 ล้านบาท และ 115.5 ล้านบาท โดยคิดเป็นอัตราการเติบโต เท่ากับ 6.8%, 49.1% และ 10.4% ตามลำดับ หรือ 28.3% CAGR และได้ประมาณการรายได้เท่ากับ 340.0 ล้านบาท 480.0 ล้านบาท และ 520.0 ล้านบาท ตามลำดับ คิดเป็นอัตราการเติบโตเท่ากับ 23.2%, 41.2% และ 8.3% ตามลำดับ หรือ 23.7% CAGR ตามแนวโน้มการเข้ารับการรักษาเพิ่มขึ้นของจำนวนผู้มีบุตรยาก ตามแผนการขยายสาขาและการให้บริการแก่ลูกค้ำต่างชาติ
ดังนั้นจึงประเมินมูลค่าที่เหมาะสมสิ้นปี 2567 เท่ากับ 14.30 บาทอิง P/E เท่ากับ 30 เท่าใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ย P/E ระยะยาวของหุ้นกลุ่มโรงพยาบาล ซึ่งมองว่าเหมาะสม เนื่องจากแนวโน้มของผลประกอบการยังคงเติบโตต่อเนื่อง เป็นหนึ่งในผู้นำด้านการให้บริการทางการแพทย์สำหรับผู้มีปัญหาด้านการมีบุตรยาก และธุรกิจอยู่ในกระแส หลังหลายประเทศทั่วโลกกำลังเข้าสู่สังคมผู้สูงอายุ