"เควิน วอร์ช" เสนอเปลี่ยนวิธีวัดเงินเฟ้อ

สำนักข่าว CNBC รายงานว่า เควิน วอร์ช ผู้ได้รับการเสนอชื่อจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ให้ดำรงตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เปิดเผยต่อสมาชิกรัฐสภาว่า เขาต้องการให้เฟดปรับเปลี่ยนวิธีการวัดเงินเฟ้อ โดยหันมาใช้ดัชนีแบบ “ตัดปลายข้อมูล” (trimmed) แทนการพึ่งพาดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลพื้นฐาน (core PCE) ซึ่งเป็นเครื่องมือหลักในปัจจุบัน

ทั้งนี้ แนวทางดังกล่าวมีเป้าหมายเพื่อตัดความผันผวนรุนแรงของราคาออกจากการคำนวณ เพื่อสะท้อน “เงินเฟ้อพื้นฐานที่แท้จริง” มากขึ้น โดยวอร์ชระบุว่า สิ่งสำคัญคือการมองผ่านการเปลี่ยนแปลงราคาแบบครั้งคราวจากปัจจัยเฉพาะ เช่น ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์หรือราคาสินค้าบางประเภท

อย่างไรก็ตาม อดิตยา ภาเว นักเศรษฐศาสตร์จากแบงก์ออฟอเมริกา เตือนว่า การปรับวิธีดังกล่าว ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของแนวคิด “เปลี่ยนระบอบ” นโยบายการเงินของวอร์ช อาจไม่ให้ผลลัพธ์ตามที่คาดหวัง และอาจสร้างความย้อนแย้งในทางปฏิบัติ

ข้อมูลของแบงก์ออฟอเมริการะบุว่า หากใช้ดัชนีแบบ trimmed ในปัจจุบัน เงินเฟ้อจะดูอ่อนตัวลง โดยตัวชี้วัดย้อนหลัง 12 เดือนมีค่าเฉลี่ยราว 2.3% และค่ามัธยฐาน 2.8% ณ เดือนกุมภาพันธ์ เทียบกับ core PCE ที่อยู่ที่ 3% ซึ่งวอร์ชมองว่าเป็นสัญญาณ “เอื้ออำนวย” ต่อแนวโน้มเงินเฟ้อ

ภาเวระบุว่า หากในอนาคตเงินเฟ้อแบบ trimmed สูงกว่า core PCE วอร์ชอาจต้องยึดตามกรอบที่ตนเสนอ เพื่อรักษาความน่าเชื่อถือของเฟด และหลีกเลี่ยงข้อครหาว่าเลือกใช้ตัวเลขเฉพาะที่เป็นประโยชน์ต่อการตัดสินใจ

ขณะเดียวกัน นักวิจารณ์บางส่วนกังวลว่า วอร์ชอาจผลักดันทิศทางนโยบายของเฟดให้สอดคล้องกับความต้องการของทรัมป์ มากกว่าปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจ แม้วอร์ชจะยืนยันระหว่างการไต่สวนว่า เขาจะไม่ปรับลดอัตราดอกเบี้ยตามแรงกดดันทางการเมืองก็ตาม