วิเคราะห์ทิศทางเฟด บอนด์ยีลด์ ตลาดหุ้น-ทองคำ

นายประกิต สิริวัฒนเกตุ กรรมการผู้จัดการ บริษัทหลักทรัพย์ เมอร์ชั่น พาร์ทเนอร์ จำกัด ให้สัมภาษณ์ในรายการ WEALTH LIVE เมื่อวันที่ 15 ตุลาคม 2569 ระบุว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ยังไม่น่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในขณะนี้ เนื่องจากตัวเลขเงินเฟ้อล่าสุดไม่ได้ออกมาเกินความคาดหมาย โดยคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวในเดือนธันวาคมนี้ ซึ่งสอดคล้องกับมุมมองของ Goldman Sachs

จับตาจีนโยกย้ายพันธบัตรสหรัฐผ่านคัสโทเดียน

ในประเด็นการถือครองพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐของจีน นายประกิตตั้งข้อสังเกตว่าจีนอาจมีการโยกย้ายการถือครองพันธบัตรไปยังคัสโทเดียนแทนการถือครองโดยตรง เพื่อกระจายความเสี่ยงและป้องกันไม่ให้สินทรัพย์ถูกอายัดเช่นเดียวกับกรณีของรัสเซีย อย่างไรก็ตาม จีนยังมีความจำเป็นต้องถือครองพันธบัตรสหรัฐอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากยังคงเกินดุลการค้ากับสหรัฐในระดับสูง เพื่อป้องกันไม่ให้ค่าเงินหยวนแข็งค่าขึ้นรุนแรงเกินไป

บอนด์ยีลด์ปรับลดลงอย่างน่าประหลาดใจ Goldman Sachs แนะเพิ่มน้ำหนักลงทุน

สำหรับทิศทางอัตราผลตอบแทนพันธบัตร (Bond Yield) นายประกิตระบุว่าปัจจุบันมีทิศทางลดลง ซึ่งถือเป็นเรื่องที่น่าประหลาดใจ โดย Goldman Sachs แนะนำให้นักลงทุนเพิ่มน้ำหนักการลงทุน (Overweight) ในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ เนื่องจากระดับผลตอบแทนในปัจจุบันมีความน่าสนใจ ทั้งในแง่ของอัตราผลตอบแทนเองและการเป็นหลักประกัน (Collateral) ที่มีคุณภาพ

ทองคำดีดตัวแต่ยังเปราะบาง หุ้นเทคฯ-หุ้นไทยเสี่ยงถูกกดดัน

ด้านตลาดทองคำ ราคาทองคำมีการดีดตัวขึ้นตามการเคลื่อนไหวของ Bond Yield และค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ แต่สถานการณ์โดยรวมยังมีความเปราะบาง ขณะที่ตลาดหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีได้รับแรงกดดัน และตลาดหุ้นไทยมีโอกาสปรับตัวลงตามทิศทางตลาดหุ้นอื่นทั่วโลก

คาดไทยไม่ขึ้นดอกเบี้ยในช่วงที่เหลือของปีนี้

นายประกิตให้มุมมองปิดท้ายว่า ประเทศไทยน่าจะยังไม่มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงที่เหลือของปีนี้