AAIคึกคักรับบาทอ่อน ออเดอร์ทะลักหนุนQ2
#AAI #ทันหุ้น - AAI รับประโยชน์เงินบาทอ่อนเฉียด 37 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐ หนุนตัวเลขส่งออกทะยาน เปรยไตรมาส2/2567 ผลงานสดใส รับออเดอร์อาหารสัตว์เลี้ยงคึกคัก มาร์จิ้นรวมเขยิบ ทั้งต้นทุนลด ขายสินค้ามาร์จิ้นสูงมาก เดินหน้าควักงบ 470 ล้านบาท อัพคลัง-โรงแพ็กเกจเพิ่ม ปูทางโกยเงิน
นางสาววรัญรัชต์ อัสสานุพงศ์ ประธานเจ้าหน้าที่สายการเงิน บริษัท เอเชี่ยน อะไลอันซ์ อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน) หรือ AAI เปิดเผยว่า ค่าเงินบาทที่ยังคงอ่อนค่าในระดับ 36.75 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐ (อิงข้อมูลของธนาคารแห่งประเทศไทย ณ วันที่ 14 มิ.ย. 2567) นับเป็นปัจจัยบวกต่อธุรกิจอย่างชัดเจน เพราะรายได้ส่วนใหญ่ของบริษัทมาจากต่างประเทศ จึงทำให้ตัวเลขรายได้จากการส่งออกเติบโตได้ดียิ่งขึ้น
โดยปัจจุบันสัดส่วนรายได้ของ AAI แบ่งเป็น การผลิตสินค้าและส่งออกไปยังต่างประเทศมากกว่า 80% ส่วนที่เหลือเป็นการจัดจำหน่ายให้กับลูกค้าในประเทศ
@โค้งสองแจ๋ว
อย่างไรก็ดี ในไตรมาส 2/2567 ทาง AAI คาดจะเติบโตต่อเนื่องจากช่วงไตรมาส 1/2567 เพราะคำสั่งซื้อ (ออเดอร์) ผลิตภัณฑ์จากอาหารสัตว์เลี้ยงขยับเพิ่มสูงขึ้น นอกเหนือจากกลุ่มสินค้าอื่นที่อยู่ในเกณฑ์ที่ดี โดยเฉพาะกลุ่มอาหารสัตว์เลี้ยงนั้นมีกำไรขั้นต้นสูงกว่าสินค้าอื่น ซึ่งถือเป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันให้ภาพรวมธุรกิจขยายตัว
นอกจากนี้ ล่าสุดทาง AAI ได้มีการปรับตัวเลขประมาณกำไรขั้นต้นในปี 2567 เพิ่มเป็นราว 17% จากเดิมที่วางไว้ราว 13-15% เพราะได้ปัจจัยหนุนความสามารถในการทำกำไรขั้นต้น (Margin) มากขึ้น เนื่องจากธุรกิจอาหารสัตว์เลี้ยงที่มี Margin สูงมีสัดส่วนยอดขายเพิ่มมากขึ้น ส่วนธุรกิจ Human food ที่มี Margin น้อยมีสัดส่วนลดลง ตลอดจนธุรกิจยังสามารถบริหารจัดการต้นทุนได้มีประสิทธิภาพ
@ลงทุนเพิ่ม 470 ล้านบาท
นางสาววรัญรัชต์ กล่าวเสริมว่า เพื่อเป็นการรองรับการเติบโตในระยะยาว บริษัทคงเดินหน้าทุ่มงบประมาณ 470 ล้านบาท ซึ่งจำแนกเป็น โครงการสร้างคลังสินค้าอัตโนมัติแห่งที่ 2 ขนาด 6,000 พาเลตภายในปี 2567 (คาดแล้วเสร็จในไตรมาส 1/2569) มูลค่าลงทุนอยู่ที่ 400 ล้านบาท
ส่วนที่เหลืออีก 70 ล้านบาท จะรองรับการเพิ่มกำลังบรรจุแพ็คเก็จ (คาดก่อสร้างเสร็จในไตรมาส 1/2568) เพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิตและรองรับการเติบโตของตลาดอาหารสัตว์เลี้ยงในระยะยาวต่อไป
@กำไรเด่นเป้า 7-8 บ.
ด้านนักวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ ดาโอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) กล่าววว่า ฝ่ายวิเคราะห์ให้มีมุมมองเป็นบวกต่อหุ้น AAI เนื่องจากมองกำไรปกติปี 2567 เติบโตสูงถึง66% จากปี 2566 มาอยู่ที่ 726 ล้านบาท หลังในไตรมาส 1/2567 กำไรของบริษัทออกมาดีกว่าคาดไว้มาก และมองช่วงที่เหลือปีนี้ดีขึ้นต่อเนื่อง
ขณะที่ภาพรวพครึ่งหลังปี 2567 ฝ่ายวิเคราะห์มองผลงานจะดีขึ้นต่อเนื่อง เพราะตลาดส่งออกเติบโต ประกอบกับเริ่มรับรู้ออเดอร์จากลูกค้าใหม่เข้ามาเพิ่มเติม ซึ่งส่งผลให้รายได้ของ AAI โดยรวมขยายตัวได้เพิ่มขึ้น
ดังนั้น จากประเด็นดังกล่าว ประกอบกับปัจจัยพื้นฐานของ AAI นั้นยังถือว่าแข็งแกร่ง จึงทำให้ฝ่ายวิเคราะห์มองเป็นโอกาสในการเข้าลงทุน รวมทั้งให้คำแนะนำ “ซื้อ” ให้ราคาเป้าหมาย 7.00 บาท
บริษัทหลักทรัพย์ ทิสโก้ จำกัด (มหาชน) ระบุว่า ผู้บริหาร AAI ตั้งเป้ารายได้รวมปีนี้ 6,500 ล้านบาท (+19%YoY) มาจากธุรกิจอาหารสัตว์เลี้ยงเพิ่มขึ้น 24% YoY โดยกลุ่มทวีปอเมริกาที่เพิ่มขึ้นเป็นหลักและธุรกิจ Human food คาดทรงตัว จากปริมาณการขายลดลงจะเป็นตลาด Middle East และอิสราเอล
บริษัทมีการขยายกำลังการผลิตอาหารสัตว์เลี้ยงเพิ่มขึ้น 14% เรียบร้อยแล้วจากปี 2566 ที่ 49,000 ตัน เป็น 56,000 ตัน บริษัทวางงบลงทุน 430 ล้านบาท แบ่งเป็น 2 ปี สร้างคลังสินค้าเพิ่มไลน์ใหม่และประสิทธิภาพการผลิต เริ่มก่อสร้าง ครึ่งหลังปี 2567 หรือราวครึ่งปีแรก 2568
อัตรามาร์จิ้นที่มีแนวโน้มดีขึ้นกลับมาใกล้เคียงกับปี 2564-2565 จากราคาปลาทูน่าที่ลดลงและปริมาณการขายกลับมาเพิ่มขึ้นปกติ คาดรายได้ปี 2567-2568 เพิ่มขึ้น 19% และ 13% ตามลำดับ จากการเคลียร์สต๊อกสินค้าเก่าที่หมดลงและมีออเดอร์ใหม่กลับมาเป็นปกติเพิ่มขึ้นได้ แบ่งเป็นกลุ่มอาหารสัตว์เลี้ยงสัดส่วน 82% และ 84% ของรายได้รวม และรายได้อาหารพร้อมทานปลาทูน่ากระป๋องสัดส่วน 17% และ 15% ของรายได้รวม ตามลำดับ คาดอัตรามาร์จิ้นเฉลี่ยอยู่ที่ 19.9%-20.5% ตามสัดส่วนรายได้ที่เพิ่มขึ้นและต้นทุนวัตถุดิบที่เริ่มลดลงตั้งแต่ครึ่งหลังปี 2566 คาดค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขายลดลงจากนโยบายการบริหารลดค่าใช้จ่ายโฆษณาและอัตราการเติบโตของรายได้มากกว่าการเติบโตของค่าใช้จ่าย
คงคำแนะนำ “ซื้อ” จากคาดผลประกอบการปีนี้เติบโตก้าวกระโดด คาดอัตราการจ่ายเงินปันผลที่น่าสนใจอยู่ที่ 4%, มี ROE ที่สูงอยู่ที่ 16.6% มากกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรม 10.3% ราคาเป้าหมายใหม่ตามการปรับประมาณการอยู่ที่ 8.00 บาท บริษัทมีฐานะการเงินแข็งแกร่งเป็น Net cash ไม่มีหนี้