GFPT โบรกฯ มองรับผลดีราคาวัตถุดิบลด-ส่งออกโต แนะซื้อ
#GFPT #ทันหุ้น-บล.ฟิลลิป(ประเทศไทย) แนะนำซื้อหุ้นบริษัท จีเอฟพีที จำกัด(มหาชน) หรือ GFPT โดยให้ราคาพื้นฐานที่ 18 บาทต่อหุ้น มองแนวโน้มครึ่งปีหลังยังดีจากฤดูขายหนุนการส่งออกยังเพิ่มขึ้น ขณะที่ราคาวัตถุดิบที่ลดลง ทำให้ margin ยังดี แม้อาจได้รับผลกระทบจากส่วนแบ่งบริษัทร่วมทุนหรือ JV ลดลงบ้าง แต่คาดเป็นช่วงสั้น เพื่อรองรับการขยายตัวในปีหน้า
ฝ่ายวิจัยฟิลลิปฯ คาดว่าปริมาณการส่งออกในไตรมาส 3/65 ของ GFPT จะเพิ่มขึ้นราว 7-13% จากไตรมาส 2/65 ที่ราว 8,000-8,500 ตันจาก 7,500 ตันในไตรมาส 2/65 จากการเข้าฤดูส่งออก อีกทั้งคำสั่งซื้อจากลูกค้าหลักทั้งยุโรป และญี่ปุ่นกลับมาเพิ่มขึ้น หลังก่อนหน้าชะลอคำสั่งซื้อ ขณะที่แนวโน้มราคาวัตถุดิบจะลดลง โดยเฉพาะในส่วนข้าวโพดจากช่วงผลผลิตเริ่มทยอยออกมาหนุนให้ต้นทุนลดลง แต่คาดกำไรสุทธิไตรมาส 3/65 อาจอ่อนตัวลงจากไตรมาส 2/65 เนื่องจากแมคคีย์จะเริ่มสายการผลิตใหม่ ส่งผลให้ค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้น และการใช้กำลังการผลิตยังไม่ถึงจุดคุ้มทุน ซึ่งจะกดดันการดำเนินงาน ขณะที่ GFN คาดกำไรจะยังดีจากปริมาณส่งออกเพิ่มขึ้น และยังได้ผลบวกจากราคา By Product ที่ยังสูงเช่นกัน
นอกจากนี้ มองว่าแม้ปีนี้ราคาวัตถุดิบหลักทั้งข้าวโพด และถั่วเหลืองจะปรับขึ้นจากปัญหารัสเซียและยูเครน แต่จากการเกิดโรคระบาดในหมู(ASF) ทำให้คนหันมาบริโภคไก่มากขึ้น และส่งผลให้อุปสงค์มากขึ้น และผลักดันให้ราคาไก่ปรับขึ้นชดเชยต้นทุนวัตถุดิบที่ขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนต่อการดำเนินงานทั้ง GFPT รวมถึง GFN ซึ่งปีก่อนหน้าได้รับผลจากราคา By Productที่ต่ำ อีกทั้งการดำเนินงานที่ออกมาสูงกว่าคาด และช่วงที่เหลือของปี จะได้ผลบวกจากปัจจัยฤดูกาลทำให้ทางฝ่ายวิจัยปรับประมาณการขึ้นจากเดิม โดยปรับยอดขายเป็น 16,704 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 21% และปรับ margin ขึ้นตามราคาขายที่เพิ่มขึ้น
รวมถึงปรับส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมเพิ่มขึ้นเป็น 608 ล้านบาท ขณะที่ค่าแรงที่เพิ่มขึ้นนั้น คาดจะกระทบกับกำไรของบริษัทราว 5% ซึ่งในปีนี้จะกระทบในช่วงไตรมาส 4/65 เป็นต้นไป ดังนั้นคาดว่ากำไรสุทธิทั้งปี 2565 จะเพิ่มเป็น 1,715 ล้านบาท เติบโต 719% จากปีก่อน
ราคาหุ้น GFPT เคลื่อนไหวอยู่ที่ 16.40 บาท บวก 0.70 บาท หรือ 4.46% มีมูลค่าการซื้อขาย 174.89 ล้านบาท