สแกน "กลุ่มแบงก์" หุ้นอะไร 1H67/2H67 ปันผลสูงสุด?
#ทันหุ้น - บล.ดาโอ สแกน "กลุ่มแบงก์" คาดเงินปันผล 1H67E/2H67E โดย TTB/SCB มี Yield สูงสุด โดยปกติช่วงเดือน ก.ย. ของทุกปี กลุ่มธนาคารจะมีการประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลงวด 1H มีเพียง KTB ที่จ่ายเป็นแบบรายปี ไม่มีระหว่างกาล โดยฝ่ายวิจัยคาดว่า 1H67E จะมี TTB ที่มี Dividend yield สูงสุด ขณะที่เงินปันผลงวด 2H จะมีการจ่ายช่วงเดือน เม.ย. ของทุกปี โดยเราคาดว่า 2H67E จะมี SCB มี Dividend yield สูงสุด (ที่มา: ข้อมูลบริษัท)
คาดการณ์เงินปันผลของแต่ละธนาคาร
ฝ่ายวิจัยมุมมองเป็นบวกต่อกลุ่มธนาคาร มองเป็นบวกต่อการจ่ายเงินปันผล เพราะก่อนประกาศจ่ายเงินปันผลจะเป็นช่วงที่ราคาหุ้นกลุ่มธนาคารจะปรับตัว outperform กว่า SET โดยประเมินว่าช่วง 1H67E (ประกาศจ่ายเงินปันผลช่วงเดือน ก.ย.67) ธนาคารที่จะมี Dividend yield สูงสุดคือ TTB ที่ระดับ 2.8% รองลงมาเป็น TCAP ที่ระดับ 2.4% และ SCB ที่ระดับ 2.35%
ส่วนช่วง 2H67E (ประกาศจ่ายเงินปันผลช่วงเดือน เม.ย.68) ธนาคารที่จะมี Dividend yield สูงสุด คือ SCB ที่ระดับ 6.5% รองลงมาเป็น TISCO ที่ระดับ 6.2% และ KTB ที่ระดับ 5.4% (โดย KTB มีการจ่ายเงินปันผลเพียงปีละครั้ง) สำหรับ Dividend yield ปี 2567E ธนาคารที่มี Dividend yield สูงสุดคือ SCB ที่ 8.8% รองลงมาเป็น TISCO ที่ 8.3% และ TCAP ที่ 6.9%
คงน้ำหนักกลุ่มธนาคารเป็น “เท่ากับตลาด” เพราะการเติบโตของกำไรปี 2567E จะโตได้ชะลอตัวเหลือ +3% YoY จากปี 2566 ที่ +18% YoY แต่อย่างไรก็ดีด้าน valuation ยังถูกเทรดที่ระดับเพียง 0.60x PBV (-1.25SD below 10-yr average PBV) โดยฝ่ายวิจัยเลือก KTB, KBANK เป็น Top pick
KTB ราคาเป้าหมายที่ 21.00 บาท อิง 2567E PBV ที่ 0.68x (-0.75SD below 10-yr average PBV) เพราะกำไรปี 2567E จะเติบโตสูงที่สุดในกลุ่มที่ +15% YoY และมี valuation ปัจจุบันซื้อขายที่ระดับต่ำเพียง PBV ที่ 0.62x (-1.00SD below 10-yr average PBV) นอกจากนี้ฝ่ายวิจัยมองว่า KTB จะเน้นการปล่อยสินเชื่อภาครัฐมากขึ้น เพราะเป็นสินเชื่อที่มีความเสี่ยงต่ำและรองรับกับสภาพเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลงได้ และเป็นสินเชื่อที่ไม่ต้องมีการตั้งสำรองฯ เพิ่ม และยังมี Coverage ratio ที่ยังอยู่ในระดับสูงถึง 181%
KBANK ราคาเป้าหมายที่ 155.00 บาท อิง 2024E PBV ที่ 0.65x (-1.25SD below 10-yr average PBV) เพราะคุณภาพของสินทรัพย์ที่ดีขึ้น ประกอบกับมีการเติบโตของกำไรปี 2567E ที่โตได้ดีราว +6% YoY ประกอบกับแนวโน้มของ NPL และการตั้งสำรองฯที่เริ่มดีขึ้น ซึ่งเริ่มลดลงแล้วใน Q2/67 ขณะที่ KBANK ยังมี valuation ที่น่าสนใจ โดยปัจจุบันซื้อขายเพียง 0.60x PBV (-1.50SD below 10-yr average PBV) ถูกกว่า SCB ที่ 0.76x PBV
Peer comparison Source