ERW เคจีไอคาดกำไรครึ่งปีหลังโต บริษัทหั่นเป้ารายได้ปีนี้ลง

#ERW #ทันหุ้น-บล.เคจีไอ(ประเทศไทย) ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท ดิ เอราวัณ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ ERW แนะนำ"ซื้อ" ให้ราคาเป้าหมายปี 2570 อยู่ที่ 4.30 บาท โดยคาดว่ากำไรในครึ่งปีหลังจะเติบโต เมื่อเทียบกับครึ่งปีแรก หรือ HoH และเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน YoY โดยเบื้องต้นคาดว่ากำไรไตรมาส 3 และ 4 ปีนี้จะยังคงดีขึ้น ซึ่งยังคงประมาณการกำไรทั้งปี 2569 อยู่ที่ 967 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 15% YoY

ฝ่ายวิจัยคาดว่า RevPAR ในไตรมาส 3/69 กลุ่มโรงแรม 5 ดาว–ชั้นประหยัดจะเติบโต 5% YoY (จาก +4% YoY ใน 1H69 และ+8% YoY ใน ก.ค. 69) หนุนจาก ADR เติบโตที่ 5% แต่คาด occupancy จะทรงตัวที่ 76% โดยที่กลุ่มโรงแรม 5 ดาวน่าจะนำการฟื้นตัว โดย RevPAR ใน ก.ค. 69 เพิ่มขึ้น 15% YoY จากผลการดำเนินงานโรงแรม JW Marriott ที่แข็งแกร่งแม้โรงแรมแกรนด์ ไฮเอท เอราวัณ กรุงเทพ จะอยู่ระหว่างการรีโนเวทบางส่วนก็ตาม

ส่วนกลุ่มโรงแรมระดับกลาง–ชั้นประหยัดจะได้ประโยชน์จากจำนวนนักท่องเที่ยวที่ฟื้นตัว ขณะที่ งาน MICE ขนาดใหญ่และคอนเสิร์ตระดับนานาชาติในไตรมาส 4/69 จะช่วยผลักดัน occupancy และ RevPAR เพิ่มเติม นอกจากนี้ บริษัทคาด RevPAR กลุ่มโรงแรมบัดเจ็ทจะดีขึ้นที่ +1% YoY (+6%YoY ใน ก.ค. 69 เทียบกับ -1% YoY ใน 1H69) โดยรายได้ที่เติบโตจะหนุนจากการขยายจำนวนโรงแรม
มากขึ้น

ฝ่ายวิจัยเคจีไอ ระบุว่าจากการประชุมนักวิเคราะห์ ฝ่ายบริหารได้ปรับลดเป้ารายได้ปี 2569 ลงที่ 8.4 พันล้านบาท (+6% YoY) จากเดิม 9% YoY ซึ่งใกล้เคียงกับประมาณการของฝ่ายวิจัยที่ 8.47 พันล้านบาท (+7% YoY) โดยที่ ERW ตั้งเป้ารายได้กลุ่มโรงแรม 5 ดาวชั้นประหยัดเติบโตราว 5% YoY (เราคาดที่+3% YoY) และกลุ่มโรงแรมบัดเจ็ทที่10% YoY (ฝ่ายวิจัยคาดที่+17% YoY) ปัจจัยหนุนหลักจาก RevPAR เติบโตดีจากภาคการท่องเที่ยวฟื้นตัวและเน้นปรับเพิ่มอัตราค่าห้องพัก, การรีโนเวทบางส่วนที่โรงแรมแกรนด์ไฮเอท เอราวัณ (CAPEX ราว 500 ล้านบาท) และ คาดจะแล้วเสร็จในไตรมาส 2/70 ซึ่งคาดจะช่วยเพิ่มอัตราค่าห้องพักขึ้นได้ราว 10–15% เมื่อรีโนเวทแล้วเสร็จ

นอกจากนี้ ERW มีแผนเพิ่มจำนวนโรงแรมบัดเจ็ทอีก 6 แห่ง ส่งผลให้เครือข่ายโรงแรมเพิ่มเป็น 94 แห่งและจำนวนห้องพักรวมอยู่ที่ราว 8,500 ห้อง (+9% YoY) และต้นทุนการเงินที่ลดลง