บล.กรุงศรี มองข้ามช็อต ไตรมาส 1/67 คัดหุ้นเด่น 5 ตัว

#บล.กรุงศรี #ทันหุ้น - บล.กรุงศรี คัดหุ้นเด่น 5 ตัว ไตรมาส 1/67 นำโดย CBG และ WHA

CBG

ธุรกิจเบียร์อาจจะทำให้ผลประกอบการมี upside อีกมาก CBG คาดว่ากำไรจากธุรกิจเบียร์ในปี 2024 จะอยู่ที่ 1 พันล้านบาท (อิงจากส่วนแบ่งตลาดที่ 5%) และอาจจะเพิ่มขึ้นอีกเท่าตัวเป็น 2 พันล้านบาทในปี 2025  ถ้าหากส่วนแน่งตลาดเพิ่มขึ้นไปถึง 10% นอกจากนี้ เบียร์คาราบาวยังอาจจะช่วยจ่ยค่าสปอนเซอร์ English Football League sponsorship ครึ่งหนึ่ง หรือ 120 ล้านบาท และจ่ายค่า royalty fee ปีล: 50-60 ล้านบาทเพื่อใช้แบรนด์ สมมติฐานกำไรจากธุรกิจเบียร์ในปี 2024F ที่ 464 ล้านบาท แต่หากธุรกิจเบียร์เติบโตได้เต็มศักยภาพ (กำไร 928 ล้านบาท) ในปีหน้า จะทำให้ประมาณการกำไรปี 2024 มี upside อีก 14% และทำให้ราคาเป้าหมายเพิ่มขึ้นเป็น 112 บาท ธุรกิจหลักจะฟื้นตัวต่อเนื่อง เพราะ CBG ยังคงชิงส่วนแบ่งตลาดในประเทศมาได้เพิ่มขึ้น

WHA

ยอดขายที่ดินจะทำสถิติสูงสุดใหม่ปีนี้ (2,750และ MoU/L01 991 ไร่ เราคาดยอดขายที่ดินจะสูงถึง 3,000 ไร่ปีหน้า อุปสงค์ที่แข็งแกร่งส่งผลให้ wHA ปรับราคาขายขึ้นสองครั้งปีนี้และคาดว่าปีหนำา ไร่) และปีหน้า ยอดขายที่ดินในปี 2023 จะได้รับการสนับสนุนจากยอดขายที่ดิน 2,032 ไร่ใน 9M23 ด้วย ซึ่งทำให้อัตรากำไรขั้นต้นในปี 2024-2025 เพิ่มขึ้นเป็น 60% สำหรับประเทศไทยและ 40-45% สำหรับเวียดนาม ปัจจุบัน มีสต๊อกที่ดินในประเทศไทย 7,600 ไร่ และวางแผนจะซื้อ 10,000+ ไร่ โดย CAPEX เพิ่มขึ้นเป็น  พันลบ. น่าจะทำให้คลายกังวลเรื่องการขาดแคลนอุปทานเซ็นสัญญาเช่า 180,000 ตรม. โรงงานและคลังสินค้าให้เช่าปีนี้ ต่ำกว่าเป้าที่ 200,000 ตรม. เนื่องจากสัญญาเช่าโรงงานแบบ buit to suit เลื่อนไปปีหน้า 

ปัจจัยบวก ได้แก่  ถือหุ้น 50% ใน Gc Logistics solution co. Ltd. การเซ็นสัญญาโครงการโซลาร์ฟาร์ม (ร่วม 125 Mw) ภายในต้นปี 2024 , ปีดดีล M&A โรงไฟฟ้าที่ coo แล้วขนาดเล็ก 2โครงการในเวียดนามภายในปี24 และข้อพิพาทGheco-One กับบริษัทขายถ่านหินจะได้ข้อสรุปในทางที่ดีภายใน 1Q24 WHAUP ถือหุ้นทางอ้อม 25% ใน Gheco-One

ตามด้วย CKP  PLANB  SABINA ซึ่งมีราคาเป้าหมายดังนี้