เรื่องต้องรู้! ลงทุนหุ้น BBL

บล.ดาโอ คงคำแนะนำ “ซื้อ” BBL และราคาเป้าหมายที่ 195.00 บาท อิง 2566E PBV ที่ 0.70x (-0.75SDbelow 10-yr average PBV) โดยประมาณการกำไรสุทธิใน Q2/66E ที่ 9.8 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น +41% YoY แต่ลดลง -3% QoQ โดยการเพิ่มขึ้น YoY เนื่องจาก NIM ที่เพิ่มขึ้นได้ดีเพราะได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยขาขึ้น และตั้งสำรองฯลดลง -8% YoY ส่วนการลดลง QoQ เพราะมี OPEX ที่เพิ่มขึ้นจาก seasonal และรายได้ค่าธรรมเนียมสุทธิลดลงจากธุรกิจกองทุนรวมและประกัน ด้าน NPL จะทยอยปรับตัวเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 3.22% จากไตรมาสก่อนที่ 3.10% แต่ยังเป็นระดับที่ควบคุมได้

ฝ่ายวิจัยยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2566E อยู่ที่ 3.9 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้นโดดเด่นที่สุดในกลุ่มถึง +32% YoY จากแนวโน้มสำรองฯ ที่จะลดลงได้ต่อเนื่องจาก 3 ปีที่ผ่านมามีการตั้งเผื่อมาเยอะมาก ขณะที่ฝ่ายวิจัยคาดว่าแนวโน้มกำไรสุทธิ Q3/66E จะเติบโตได้ทั้ง YoY และ QoQ ได้อย่างต่อเนื่อง จากสำรองฯที่ลดลงและ NIM ที่เพิ่มขึ้น

ราคาหุ้นปรับตัวเพิ่มขึ้น +9% ในช่วง 3 ที่ผ่านมาเมื่อเทียบกับ SET เพราะได้ประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยขาขึ้น โดยมองว่าราคาหุ้นมีโอกาส outperform ต่อได้เพราะในอดีตเมื่อระดับกำไรใกล้ๆ 1 หมื่นล้านบาทต่อไตรมาส ราคาหุ้นจะขึ้นไปซื้อขายที่ระดับราวๆ 200.00 บาท 

นอกจากนี้ BBL ยังมีความแข็งแกร่งทางด้านการเงินที่รองรับความเสี่ยงที่เกิดขึ้นได้ดีกว่าคู่แข่ง เพราะมี coverage ratio อยู่ในระดับสูงที่สุดในกลุ่มที่ 265% ด้าน Valuation ยังน่าสนใจโดยเทรดที่ PBV เพียง 0.58x หรือที่ระดับ -1.25SD ย้อนหลัง 10 ปี

รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ที่นี่

FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/

YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA

Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_

LINE@ คลิก https://lin.ee/uFms4n5

TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news

Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1