ส่องหุ้นโรงไฟฟ้าตัวไหน ? รับผลบวกมากสุด จากปรับขึ้นค่า FT

#ทันหุ้น-บล.โนมูระ พัฒนสิน มีมุมมอง slightly positive ต่อกลุ่มโรงไฟฟ้า จากข่าวแนวทางการปรับขึ้น ft ของ กกพ.ที่ทั้ง 3 ทางเลือกเป็นทิศทางการปรับขึ้นหมด สะท้อนทิศทางอัตรากำไรของกลุ่มโรงไฟฟ้าที่ดีขึ้นจากมีค่า ft มาช่วยชดเชยต้นทุนพลังงานที่ปรับเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะผู้ที่มีสัดส่วนการขายไฟฟ้าลูกค้าอุตสาหกรรม(IU) มากอย่าง GPSC (40% ของปริมาณผลิตไฟฟ้ า/ 26% ของรายได้รวม) และ BGRIM (27% ของปริมาณผลิตไฟฟ้ า/ 20% ของรายได้รวม)
ฝ่ายวิจัย คาดแนวทางที่ 2 หรือปรับขึ้น ft มากกว่า 0.4 บาท/หน่วย มีโอกาสเป็นไปได้มากสุด เพราะคาดรัฐจะพยายามลดภาระของ EGAT เพื่อไม่ให้แบกรับปัญหาสภาพคล่องจนส่งผลกระทบต่อความมั่นคงของระบบไฟฟ้า
ทั้งนี้ได้คงมุมมอง GPSC ได้ประโยชน์มากสุดจากแนวโน้มการปรับขึ้น ft ของภาครัฐ ภายใต้สมมติฐานการปรับขึ้นค่า ft เดือน ก.ย. - ธ.ค. 2565 ของฝ่ายวิจัยอยู่ที่ราว 0.65 บาท/หน่วย ทุกๆค่า ft ที่ปรับขึ้นสูง/ต่ำกว่าคาด +/-1 สตางค์/หน่วย จะกระทบกำไรปกติ ปี 2565 ของ GPSC ราว +/- 60 ล้านบาท/ปี หรือ +/-1.3% และ BGRIM ราว +/-21 ล้านบาท/ปีหรือ 1.6%