CBG หยวนต้ามองกำไร Q3/67 เด่น แต่ราคาหุ้นตอบรับแล้ว

#CBG #ทันหุ้น-บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท คาราบาวกรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ CBG โดยคาดกำไรปกติไตรมาส 3/67 อยู่ที่ 747 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8.2% QoQ และเพิ่มขึ้น 41.1% YoY จากรายได้ธุรกิจในประเทศคาดเติบโตทำระดับสูงสุดใหม่ทั้งจากธุรกิจเครื่องดื่มชูกำลังที่เติบโตตามปริมาณขายที่สูงขึ้น จากการได้ส่วนแบ่งการตลาดมากขึ้นที่ราว 25% แม้จะเป็นฤดูฝนที่เป็นโลว์ซีซั่นก็ตาม ส่วนธุรกิจรับจ้างจัดจำหน่ายสุราเติบโตทำระดับสูงสุดใหม่เช่นกัน โดยกลับมาเติบโตบนช่องทาง  Traditional Trade มากขึ้น รวมถึงรายได้จากการจัดจำหน่ายเบียร์คาดฟื้นตัว QoQ เป็นราว 100 ล้านบาท ซึ่งช่วยชดเชยธุรกิจเครื่องดื่มชูกำลังต่างประเทศที่ชะลอตวตามฤดูกาลในตลาดเมียนม และกัมพูชาได้ 

ส่วนแนวโน้มกำไรปกติในไตรมาส 4/67 เบื้องต้นคาดว่าจะเติบโตทั้ง QoQ และ YoY ทำระดับสูงสุดของปี จากปัจจัยฤดูกาลที่ผ่านพ้นช่วงโลว์ซีซั่น และปัจจุบันยังเห็นแนวโน้มการเติบโตของส่วนแบ่งการตลาด และยอดขายเครื่องดื่มในประเทศอย่างต่อเนื่อง โดยบริษัทตั้งเป้าเพิ่มส่วนแบ่งการตลาดขึ้นเป็น 25-26% ภายในสิ้นปี 2567 ขณะที่ปัจจัยกดดันด้านต้นทุนอลูมิเนียมที่เริ่มปรับตัวขึ้นอีกครั้ง ยังจะไม่กดดันกำไรไตรมาส 4/67 แต่ต้องติดตามหากสูงขึ้นต่อจะกระทบต่อต้นทุนในไตรมาส 1/68

ขณะที่ปัจจัยหลักที่ต้องติดตามการกลับเข้าไปทำตลาดจีนที่ปัจจุบันอยู่ระหว่างการเจรจากับพันธมิตรผู้จัดจำหน่าย ซึ่งคาดจะมีความชัดเจนในช่วงปลายปีนี้ถึงต้นปี 2568 และจะเป็น Upside ต่อรายได้ในปี 2568 

"เราคงมุมมองบวกต่อการเติบโตของ CBG ในครึ่งหลังปีนี้ และปี 2568 จากการขยายส่วนแบ่งการตลาดได้ต่อเนื่อง และต้องติดตามการกลับเข้าไปทำตลาดจีนคาดจะมีความชัดเจนขึ้นช่วงต้นปี 2568 เป็น upside"ฝ่ายวิจัยหยวนต้าระบุในบทวิเคราะห์

กลยุทธการลงทุน ยังคงแนะนำเก็งกำไรในหุ้น CBG ให้ราคาเหมาะสมของปี 2568 ที่ 85 บาท ในเชิงกลยุทธ์ราคาหุ้นตอบรับเชิงบวกไปพอสมควรแล้ว รอเก็งกำไรจังหวะที่ราคาหุ้นย่อตัว

ราคาหุ้น CBG ช่วงบ่ายวันนี้เคลื่อนไหวอยู่ที่ 79.75 บาท ลบ 0.25 บาท หรือ 0.31% มีมูลค่าการซื้อขาย 207.09 ล้านบาท