ส่องพื้นฐาน-เทคนิคลงทุน KTB-KTC-SPALI-TOP

บล.แลนด์ แอน เฮ้าส์ ออกบทวิเคราะห์ โดยแนะนำ 4 หลักทรัพย์ ประกอบด้วย KTB-KTC-SPALI และ TOP ส่องพื้นฐาน-เทคนิคลงทุน โดยพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐาน รวมถึงกลยุทธ์คำแนะนำในแต่ละหลักทรัพย์
หุ้น KTB แนะนำซื้อ เป้าหมาย 23บ.
- กำไร Q1/66 +24%QoQ +15%YoY จากรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่เพิ่มขึ้นตามการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ขณะที่ค่าใช้จ่ายดำเนินงานยังคงต่ำเป็นปกติในไตรมาสแรกช่วยหนุน
- Q2/66F คาดกำไรโตดี +21%YoY จากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ช่วงต้นปีถึง Q2/66 ดีต่อ NIM
- คงเป้าสินเชื่อโต 3-5% รุกสินเชื่อรายย่อย+ดิจิทัล โดยยังคุม NPL< 3.5% ปัจจุบัน=3.22% ส่วน NIM มีโอกาสสูงกว่าเป้าที่ 2.8% จากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ต่อเนื่อง
- แนวรับ 19.6/19.8 แนวต้าน 20.5/20.8
หุ้น KTC แนะนำซื้อ เป้าหมาย 71บ.
- กำไร Q1/66 +7% YoY เป็นผลจากรายได้รวมที่ยังเพิ่มขึ้น ทั้งรายได้ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นตามยอดลูกหนี้ที่เพิ่มขึ้น รวมถึงการเพิ่มขึ้นของรายได้ค่าธรรมเนียม
- มองการฟื้นตัวของเศรษฐกิจไทย การเพิ่มขึ้นของการใช้จ่ายในประเทศ ภาคการท่องเที่ยวและบริการที่ดีขึ้นชัดเจนเพิ่มการจับจ่ายใช้สอยผ่านบัตรเครดิต คาดหนุนกำไร Q2/66F ยังทรงตัวถึงเพิ่มขึ้นได้ แต่คงต้องจับตาคุณภาพสินทรัพย์ที่อาจถดถอยลงได้
- คาดยอดสินเชื่อโดยเฉพาะสินเชื่อจำนำทะเบียน “KTC พี่เบิ้ม” ผ่านสาขา KTB กว่า 1 พันสาขาทำได้ตามเป้า 1หมื่นลบ. ในสิ้นปี 66
- แนวรับ 45/46 แนวต้าน 49/50
หุ้น SPALI แนะนำทยอยซื้อ เป้าหมาย 25.30บ.
- กำไร Q1/66–5%YoY,-51%QoQ แม้ยอดขาย +5%YoY แต่ต้นทุนวัสดุก่อสร้างสูงขึ้น และปรับราคาขายขึ้นไม่ทัน+โอนโครงการแนวราบเพิ่มขึ้นเป็น 70% กดดัน GPM ต่ำสุดในรอบ 11 ไตรมาส
- คาดกำไร Q2/66 ฟื้นตัว QoQ จาก Q1/66 หลังทยอยปรับขึ้นราคาโครงการต่างๆ ให้สอดคล้องกับต้นทุน+เริ่มโอนคอนโดสร้างเสร็จใหม่1.4พันลบ. หนุน GPM ฟื้นตัวดีขึ้น
- แม้คาดกำไรปีนี้จะลดลงราว -11.8%YoY แต่เชื่อว่ากำไรผ่านพันจุดต่ำสุดใน Q1/66 ไปแล้ว บวกกับราคาได้ลงมาจนมี upside 20% และ D/P สูงเกิน 6%
- แนวรับ 20.5/21 แนวต้าน 22/23
หุ้น TOP แนะนำซื้อ เป้าหมาย 62บ.
- แนวโน้มกำไร Q2/66F อ่อนตัวตามค่าการกลั่นเฉลี่ยที่ลดลง QoQ +ขาดทุนจากสต๊อก +ขาดทุนจาก FX
- อย่างไรก็ตาม ค่าการกลั่น Q3/66TD เริ่มกลับมาฟื้นตัวอีกครั้ง หนุนโดยความต้องการน้ำมันในภูมิภาคและ Inventory ลดลง
- ราคาหุ้นอยู่ในโซนต่ำมากด้วย P/B 0.65x ซึ่งเป็นค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 10 ปี – 2 S.D.
- แนวรับ 45/46 แนวต้าน 49/50