ทองคำ กับ ซิลเวอร์ ราคายังอยู่แค่ตีนเขา?

คุณลุงโฉลก สัมพันธารักษ์ ผู้ก่อตั้งชมรม CDC Chaloke.com ได้ให้สัมภาษณ์ในรายการ WEALTH LIVE เมื่อวันที่ 21 ตุลาคม 2568 ถึงมุมมองต่อทิศทางราคาทองคำและโลหะเงิน (Silver) หลังราคาทองคำโลก (Spot Gold) พุ่งขึ้นทำจุดสูงสุดใหม่อย่างต่อเนื่อง

"ยังไม่มีอะไรเปลี่ยนแปลงครับ ก็ยังอยู่ในขาขึ้นตามเดิม" คุณลุงโฉลกกล่าว "เพียงแต่ตอนนี้มันชะลอ ช้าลงชั่วคราว เพราะเมื่อ 3-4 วันที่แล้วมันขึ้นเร็วมากเกินไป มันเกิดอาการ Overbought มันก็หยุดขึ้นชั่วคราว แต่ไม่ได้ลง คาดว่าจะ Sideway up อย่างนี้ไปอีกสักพัก ไม่น่าเกินอาทิตย์ แล้วหลังจากนั้นก็จะพุ่งขึ้นต่อไปอีก"

คุณลุงโฉลกย้ำว่า ภาพการลงทุนในระยะยาวยังคงเหมือนเดิมที่เคยประเมินไว้ว่ามีโอกาสไปได้อีกไกล และจุดที่ยืนอยู่ในปัจจุบัน "ยังแค่ตีนดอย" เท่านั้น

เมื่อถามถึงเป้าหมายราคา คุณลุงโฉลกปฏิเสธการตั้งเป้าหมาย โดยระบุว่ากลยุทธ์ที่ใช้คือ "Trend Following" ซึ่งอิงตามทฤษฎี Dow Theory แบบคลาสสิก

"เป้าเนี่ย ลุงไม่เคยมี ลุงปล่อยมันรันไปเรื่อยๆ จนกว่ามันจะหมดแรง จนกว่ามันจะเปลี่ยนเทรนด์เป็นขาลง"

คุณลุงอธิบายหลักการของ Dow Theory ว่า ตลาดเมื่อมีเทรนด์แล้วก็จะไปเรื่อยๆ จนกว่าจะเปลี่ยนเทรนด์ ซึ่งสัญญาณการเปลี่ยนเทรนด์นั้นดูง่ายมาก คือการที่ราคาไม่สามารถทำจุดสูงสุดใหม่ได้ แต่ในปัจจุบัน ราคาทองคำยังคงทำจุดสูงสุดใหม่อย่างต่อเนื่อง จึงยังไม่มีสัญญาณขายใดๆ

ประเด็นสำคัญที่คุณลุงโฉลกเน้นย้ำ คือสาเหตุที่แท้จริงของการที่ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้น ไม่ใช่เพราะตัวทองคำมีมูลค่าเพิ่มขึ้น แต่เป็นเพราะ "ค่าเงินดอลลาร์ต่างหากที่ตก"

"ทองคำ 1 Troy ounce มันก็เท่าเดิม แต่ค่าเงินดอลลาร์มันตก" คุณลุงชี้ให้เห็นถึงปัญหาหนี้สาธารณะของสหรัฐฯ ที่สูงถึง 37-38 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับหนี้ที่ไม่มีทางชำระได้

"วิธีชำระหนี้ที่เข้าท่าที่สุดคือการด้อยค่าสกุลเงินลง (De-dollarization) เราจึงเห็นกลุ่ม BRICS เลิกใช้เงินดอลลาร์ เพราะทุกคนเห็นว่าค่าเงินดอลลาร์ต้องอ่อนลง ไม่งั้นอเมริกาอยู่ไม่ได้ เมื่อค่าดอลลาร์อ่อนลง ทองก็ขึ้นสูงขึ้นเป็นธรรมดา"

คุณลุงโฉลกสรุปว่า การขึ้นของทองคำในรอบนี้จึง "ไม่มีขีดจำกัด" ตราบใดที่สหรัฐฯ ยังคงพิมพ์เงินและสร้างหนี้ต่อไป

Silver (ซิลเวอร์): แข็งแกร่งกว่า และไปไกลกว่าทองคำ

นอกเหนือจากทองคำ คุณลุงโฉลกยังได้ชี้เป้าไปยัง "Silver" ซึ่งมองว่ามีความแข็งแกร่งกว่าทองคำมากในขณะนี้

"ตลาดเงิน (Silver) มันดูแล้วแข็งแกร่งกว่าทองคำเยอะเลย เวลาขึ้นมันขึ้นรุนแรงกว่าทองคำมาก ถ้าใครเข้าใจก็ขายทองคำไปซื้อ Silver ก็ได้กำไรมากขึ้นอีก"

คุณลุงโฉลกย้ำว่า Silver ก็ยังอยู่ในจุด "ตีนเขา" เช่นเดียวกับทองคำ และมีโอกาสที่จะเห็นการพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงไปถึงระดับ 70 - 100 ดอลลาร์ได้ในอนาคต ซึ่งสามารถเทรดได้ง่ายผ่านตลาด TFEX ในประเทศไทย

สำหรับนักลงทุนที่ "ตกรถ" หรือยังไม่ได้ซื้อ คุณลุงโฉลกมองว่าการไล่ซื้อในจุดนี้ "สูงเกินไป" แต่หากจำเป็นต้องซื้อจริงๆ ต้องเข้าใจเรื่อง Position Sizing และซื้อในสัดส่วนที่น้อยมากๆ เพราะจุด Stop Loss อยู่ไกลมาก

ส่วนนักลงทุนที่ต้องการ "ซื้อเพิ่ม" คุณลุงชี้ว่านั่นเป็นสัญญาณของ Money Management ที่ผิดพลาด "ถ้า Position Sizing ถูกต้อง เราซื้อครั้งแรกก็ซื้อพอแล้ว ไม่ต้องซื้อเพิ่ม"

โดยสรุป คุณลุงโฉลกยังคงยืนยันให้ถือทองคำและ Silver ต่อไป โดยใช้หลักการทางเทคนิคคอล (ดูแค่กราฟ) ในการจับจังหวะเข้า-ออก โดยไม่จำเป็นต้องสนใจข่าวปัจจัยพื้นฐานรายวัน เพราะ "ราคามัน Discount ทุกอย่างไปหมดแล้ว"