“ดาโอ” ส่องหุ้นกลุ่มท่องเที่ยว กรณีภาครัฐกรองเข้มสกัดโรคนิปาห์

#ทันหุ้น-บล.ดาโอ(ประเทศไทย) ระบุว่ากรณีที่ 3 สนามบินได้แก่"สุวรรณภูมิ-ดอนเมือง-ภูเก็ต" ได้คัดกรองเที่ยวบินจากอินเดีย เพื่อสกัดกั้นโรคนิปาห์ โดยนายกรัฐมนตรี ได้ยืนยันว่าขณะนี้ไทยยังไม่พบผู้ติดเชื้อโรคนิปาห์ ฝ่ายวิจัยมีมุมมองเป็น sentiment เชิงลบต่อกลุ่มท่องเที่ยว หากมีการระบาดเข้าประเทศไทย อย่างไรก็ดี คาดผลกระทบยังจำกัดในปัจจุบัน เพราะสถานการณ์ปัจจุบันยังจำกัดอยู่แค่ในประเทศอินเดีย ยังไม่ได้มีการแพร่เชื้อออกนอกประเทศ ขณะที่นิปาห์เคยเกิดขึ้นแล้วตั้งแต่ปี 2541 ที่มาเลเซีย โดยมีผู้ป่วยทั้งหมดราว 265 คน และเสียชีวิตที่ราว 105 คน และจบการระบาดในช่วงปี 2542 หลังจากนั้นก็มีการระบาดเป็นครั้งคราว โดยมีอัตราการเสียชีวิตสูงมากราว 40-75%

โดยการแพร่ระบาดฝ่ายวิจัยคาดว่าจะยากกว่าโควิด เพราะต้องมีการสัมผัส/สารคัดหลั่งและใกล้ชิดกับผู้ติดเชื้อ ขณะที่โควิดแพร่เชื้อง่ายกว่าจากละออกฝอย/ละอองลอยในอากาศแต่อัตราการเสียชีวิตต่ำกว่ามากโดยเฉลี่ยเพียง 1% ทั้งนี้จำนวนนักท่องเที่ยวอินเดียปี 2568 อยู่ที่ 2.49 ล้านคนหรือคิดเป็นสัดส่วนที่ 7.5% ของนักท่องเที่ยวรวมทั้งหมด ทำให้คาดว่าหุ้นที่จะได้รับผลกระทบจากมากไปน้อยเรียงตามสัดส่วนรายได้จากนักท่องเที่ยวอินเดียคือ ERW, CENTEL, MINT, SHR โดย ERW มีสัดส่วนที่ 7% และ CENTEL ที่ 5% ส่วนธุรกิจสายการบิน AAV มีสัดส่วนรายได้จากเที่ยวบินอินเดียราว 11% (ในช่วง 9 เดือนแรกปี 2568)

ประมาณการจำนวนนักท่องเที่ยวรวม/นักท่องเที่ยวจีนปี 2569 ที่ 34.5 ล้านคน/5.0 ล้านคน ฝ่ายวิจัยยังคงประมาณการจำนวนนักท่องเที่ยวรวมปี 2569 จะอยู่ที่ 34.5 ล้านคน เพิ่มขึ้น +5% YoY จากปี 2568 ที่ 33 ล้านคน ลดลง -7% YoY และคาดจำนวนนักท่องเที่ยวจีนปี 2569 จะอยู่ที่ 5.0 ล้านคน เพิ่มขึ้น +12% YoY จากปี 2568 ที่ 4.5 ล้านคน ลดลง -34% YoY

**เลือก CENTEL-ERW เป็นหุ้นเด่น

ฝ่ายวิจัยให้น้ำหนักการลงทุนหุ้นกลุ่มท่องเที่ยว"มากกว่าตลาด" โดย Top pick ของกลุ่ม เลือก CENTEL, ERW

หุ้น CENTEL (ซื้อ/เป้า 36.00 บาท) จากกำไรไตรมาส 4/68 มีโอกาสเพิ่มขึ้นทั้ง YoY/QoQ จากยอด Booking และการเติบโตของรายได้มีการปรับตัวเพิ่มขึ้น ขณะที่ไตรมาส 2/68 เป็นจุด Bottom ของปีไปแล้ว นอกจากนี้ยังได้ผลดีจากสนามบินมัลดีฟส์ที่มีการเปิด Terminal ใหม่ ซึ่งจะส่งผลดีต่อ CENTEL ที่มีสัดส่วนรายได้ที่มัลดีฟส์ราว 15%

หุ้น ERW (ซื้อ/เป้า 2.90 บาท) จากแนวโน้มกำไรไตรมาส 4/68 จะเพิ่มขึ้น QoQ เพราะผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วในไตรมาส 2/68 ขณะที่ ERW มีสัดส่วนรายได้จากนักท่องเที่ยวจีนสูงสุดในกลุ่มที่ 13%