DTAC "โนมูระ พัฒนสิน" คาดกำไรปกติ Q3/64 ที่ 1 พันลบ. , กลับมาฟื้นตัวใน Q4
ทันหุ้น-บล.โนมูระ พัฒนสิน คาดการณ์ว่าบริษัท โทเทิ่ล แอ็คเซ็ส คอมมูนิเคชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ DTAC ในไตรมาส 3/64 จะมีกำไรปกติที่ 1.0 พันล้านบาทลดลง 31% จากช่วงเดียวกันปีก่อน เนื่องจากรายได้ที่อ่อนตัว เพราะเกิดจากการล็อคดาวน์ และการแข่งขันกลุ่มเติมเงินที่สูง กดดันค่าบริการเฉลี่ยเหลือ 242 บาทต่อเดือน รวมถึงรับรู้ต้นทุนค่าคลื่นใหม่ 700MHz ตั้งแต่ต้นปีที่ผ่านมา ราว 300 ล้านบาทต่อไตรมาส
อย่างไรก็ตามฝ่ายวิจัยโนมูระ พัฒนสิน คาดว่ากำไรปกติในไตรมาส 4/64 จะกลับมาฟื้นตัว เพราะได้อานิสงส์จากการคลายล็อคดาวน์ ทำให้กิจกรรมทางเศรษฐกิจและสังคมเริ่มกลับมาใกล้ปกติมากขึ้น ซึ่งจะหนุนให้รายได้บริการกลับมาฟื้นตัว ส่วนในปี 2565 คาดว่าแนวโน้มเศรษฐกิจที่จะฟื้นตัวจากฐานที่ต่ำในปีนี้ และการทยอยเปิดประเทศอีกครั้ง ประกอบกับ DTAC ที่มีศักยภาพการแข่งขันในพื้นที่ต่างจังหวัดบางแห่งที่แข็งแกร่งจากการใช้คลื่น 700/900 MHz รวมถึงแนวโน้มต้นทุนโครงขายที่จะลดลง เพราะพึ่งพิงโครงข่ายอุปกรณ์ของ CAT น้อยลง ดังนั้นจึงคาดว่ากำไรปกติ ของปี 2565 จะอยู่ที่ 5.36 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 11% จากปีนี้
กลยุทธ์การลงทุนฝ่ายวิจัยฯ ยังคงราคาเป้าหมายของปี 2565 ที่ 40 บาทต่อหุ้น โดยประเมินปัจจัยบวกใหม่จะอยู่ที่ความคืบหน้าในการประมูลคลื่น 3500 MHz หรือการทำ upgrade การให้บริการ 5G เชิงพาณิชย์ เพื่อปิดจุดอ่อนในระยะยาว โดยคาดมีความชัดเจนขึ้น หลังมีกสทช.ชุดใหม่ปลายปีนี้ ดังนั้นจึงแนะรอซื้อเมื่อราคาอ่อนตัวลง
ราคาล่าสุด DTAC ปิดที่ 42.50 บาท บวก 3.00 บาท หรือ 7.59% มีมูลค่าการซื้อขาย 2,629.07 ล้านบาท