FORTH โบรกฯ คาดผลประกอบการ Q4/64 ฟื้นตัว, รอดูพัฒนาการ"เต่าบิน"
ทันหุ้น-บล.เคทีบีเอสที คาดว่าบริษัท ฟอร์ท คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ FORTH ในไตรมาส 4/64 ผลประกอบการจะฟื้นตัว จากไตรมาสก่อน โดยธุรกิจ EMS ยอดสั่งซื้อทรงตัว เรื่องชิปขาดตลาดมีผลบ้างในเดือน ต.ค. แต่ พ.ย.กลับมาปกติแล้ว ส่วนธุรกิจ ES งานใหญ่ Bogie locomotive crane (800 ล้านบาท) ถ้าตรวจงานรับได้ทันสามารถรับรู้ รายได้ใน ไตรมาส 4/64 ปัจจุบัน ES มี backlog ราว 1.8 พันล้านบาท และงานใน pipeline ยังคงเดิม มูลค่ารวมราว 9.7 พันล้านบาท และธุรกิจ Smart service ตู้บุญเติมยอดเติมเงินเริ่มเห็นการพื้นตัวในเดือน ต.ค. มีแนวโน้มที่ดีในช่วงที่เหลือของปี
ส่วนตู้เต่าบิน ซึ่งเป็นธุรกิจตู้ชงเครื่องดื่มอัตโนมัติ ปัจจุบัน rollout ไปแล้วราว 350 ตู้ เป้าปีนี้อยู่ที่ 800 ตู้ (จากเดิม 1,000 ตู้) และคงเป้า 10,000 ตู้ในปี 2565 ซึ่งฝ่ายวิจัยมองเป็นกลางยังไม่มีประเด็นที่กระทบภาพรวมอย่างมีนัยสำคัญ
เบื้องต้นยังคงประมาณการกำไรปกติปี 2564 ที่ 737 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 68% จากปีก่อน ขณะที่ราคาหุ้น outperform SET กว่า 200% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา คาดมาจากการตอบรับเชิงบวกต่อธุรกิจตู้ชงเครื่องดื่มอัตโนมัติ เต่าบิน ที่จะเข้ามาเป็น S-curve ให้กับบริษัท อย่างไรก็ตามการที่ outperform ของราคาหุ้นในระยะต่อไป คาดว่าต้องรอดูพัฒนาการของธุรกิจ ซึ่งปัจจุบันราคาหุ้นสะท้อนสมมติฐานการ rollout ตู้ที่ระดับ 1 หมื่นตู้ในปี 2565 ไปพอสมควร
อย่างไรก็ตามยังมีโอกาสปรับราคาเป้าหมายขึ้นจากการเพิ่ม valuation premium โดย key catalyst อยู่ที่ความเร็วในการ rollout และ overall performance ของตู้ที่เปิดดำเนินการแล้ว ขณะนี้ยังคงแนะนำ ถือ ให้ราคาเป้าหมายที่ 20 บาทต่อหุ้น
ราคาหุ้น FORTH เช้านี้เคลื่อนไหวอยู่ที่ 19.30 บาท บวก 0.50 บาท หรือ 2.66% มีมูลค่าการซื้อขาย 28.42 ล้านบาท