TKN โบรกฯ มองแนวโน้มอุปสงค์แข็งแกร่ง-มูลค่าหุ้นไม่แพง ให้เป้า 13.60 บาท

#TKN #ทันหุ้น-บล.กสิกรไทย ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท เถ้าแก่น้อย ฟู๊ดแอนด์มาร์เก็ตติ้ง จำกัด (มหาชน) หรือ TKN ยังคงแนะนำซื้อ ให้ราคาเป้าหมายที่ 13.60 บาท มองว่าแนวโน้มอุปสงค์ในประเทศและต่างประเทศที่แข็งแกร่งจากการขยายสาขาให้ครอบคลุม, ความสามารถในการปรับราคาขายเพื่อบรรเทาแรงกดดันต่อต้นทุน ซึ่งอาจเพิ่ม upside risk ต่อประมาณการของฝ่ายวิจัย และมูลค่าหุ้นที่ไม่แพง โดยซื้อขายที่ -1.5SDต่ำกว่าระดับเฉลี่ย
ฝ่ายวิจัยมีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มของ TKN และเพื่อที่จะบรรเทาผลกระทบจากต้นทุนสาเหร่ายที่สูงขึ้น TKN ได้ดำเนินการลดต้นทุนอื่นๆ เช่น ค่าแรง ค่าบรรจุภัณฑ์ และค่าวัสดุอื่นๆ โดยยังคงประมาณการกำไรปกติงวดไตรมาส 4/66 ที่ประมาณ 180 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 21.8% จากช่วงเดียวกันปีก่อน แต่ลดลง 9.3% จากไตรมาสก่อน โดยอาจมี upside ขึ้นอยู่กับผลดำเนินงานของ GPM
แม้ผู้บริหารจะแสดงความมั่นใจในการรักษา GPM ไว้ที่ 30-33% ในอนาคต แต่ฝ่ายวิจัยยังคงประมาณการกำไรปกติปี 2566-2568 โดยไม่มีการปรับเปลี่ยนใดๆ ต่อสมมติฐาน GPM ของฝ่ายวิจัย ซึ่งค่อนข้างเป็นไปในเชิงอนุรักษ์นิยม อย่างไรก็ตาม เชื่อว่ายังมี upside ต่อคาดการณ์ของฝ่ายวิจัย