M กลืนไม่เข้า คายไม่ออก โบรกฯปรับเป้า หลังประเมินแบกต้นทุน
#ทันหุ้น - บล.กสิกรไทย ส่องหุ้น M หรือ บริษัท เอ็มเค เรสโตรองต์ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) ฝ่ายวิจัยแนะ “ถือ สำหรับ M และปรับลดราคาเป้าหมายสิ้นปี 2566 เป็น 57.3 บาท จากเดิม 58.2 บาท
ปัจจัยที่ส่งผลต่อคำแนะนำ ได้แก่ 1) ต้นทุนที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องซึ่งไม่สามารถชดเชยได้ด้วยการเพิ่มขึ้นของราคาขาย 2)ความยากที่จะมีรายได้บรรลุระดับก่อนโควิด-19 เนื่องจากการแข่งขันที่รุนแรงในธุรกิจร้านอาหารหม้อไฟ และ 3) ความล่าช้าของM&A ทำให้ขาดปัจจัยกระตุ้นการเติบโตใหม่ การประเมินมูลค่าของฝ่ายวิจัยอิงตามวิธีคิดลดเงินสด(DCF) โดยใช้ WACC ที่ 8% และอัตราการเติบโตสุดท้ายที่ 3%
ทั้งนี้ ฝ่ายวิจัยเข้าร่วมการประชุมนักวิเคราะห์ของ M และมีมุมมองเชิงลบเนื่องจากต้นทุนการดำเนินงานเพิ่มขึ้นในอัตราที่เร็วกว่าราคาขาย สำหรับในปี 2566 คาดว่ารายได้จะเติบโต 15%-20% และ GPM จะลดลงเล็กน้อย ดังนั้น ฝ่ายวิจัยจึงปรับประมาณการกำไรสุทธิในปี 2566/67 ลง 3.2%/5.8%
ฝ่ายวิจัยแนะ ถือ ปรับลดราคาเป้าหมายสิ้นปี 2566 เป็น 57.3 บาท ***
Tag
ยอดนิยมในตอนนี้