ITC เคจีไอ มองราคาหุ้นสะท้อนกำไร Q1/66 ที่อ่อนแอแล้ว -แนวโน้มเติบโต

บล.เคจีไอ (ประเทศไทย) แนะนำซื้อหุ้นบริษัท ไอ-เทล คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ ITC โดยให้ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2566 ที่ 29.30 บาท มองว่า ITC เป็นผู้นำในอุตสาหกรรมอาหารสัตว์เลี้ยง ซึ่งได้เปรียบคู่แข่งด้านโครงนสร้างต้นทุน การมุ่งเน้นพัฒนาด้าน R&D และมีฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่ง มองว่าราคาหุ้น ITC ที่อ่อนตัวลงมาได้สะท้อนกำไรที่อ่อนตัวในไตรมาส 1/66 ไปมากแล้ว ขณะที่ฝ่ายวิจัยมีมุมมองเชิงบวกต่อผลดำเนินงานในครึ่งหลังปีนี้ถึงปี 2567 เนื่องจากคาดว่าธุรกิจผลิตอาหารสัตว์เลี้ยงของโลกยังคงเติบโตต่อเนื่องในอีก 5 ปีข้างหน้า โดยในช่วงที่ผ่านมา ITC ได้แสดงให้เห็นว่ามีอัตราการเติบโตของรายได้สูงกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมอาหารสัตว์เลี้ยง 

ฝ่ายวิจัย เคจีไอฯ ระบุว่า ITC ได้เปรียบคู่แข่งในด้านความสามารถการซื้อวัตถุดิบทูน่าเป็นจำนวนมาก ร่วมกับบริษัท ไทยยูเนี่ยน กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ TU และยังซื้อบรรจุภัณฑ์บางส่วนได้จากบริษัทในเครือของ TU ด้วย และการมีทำเลที่ตั้งอยู่ในไทย ทำให้มีแหล่งวัตถุดิบ (ไก่) ที่เพียงพอด้วยราคาที่แข่งขันได้ นอกจากนี้บริษัทยังได้รับสิทธิประโยชน์ลดหย่อนภาษีจากบีโอไอ รวมทั้งมีความได้เปรียบด้านอัตราค่าแรงงานที่ต่ำกว่าคู่แข่งทั้งจากสหรัฐและยุโรป 

ฝ่ายวิจัยคาดว่ากำไรไตรมาส 1/66 จะอยู่ที่ 444 ล้านบาท ลดลง 52% จากช่วงเดียวกันปีก่อน และลดลง 34% จากไตรมาสก่อน แต่คาดการณ์มีแนวโน้มดีขึ้นในไตรมาส 2/66 และคาดว่ากำไรสุทธิทั้งปี 2566 จะอยู่ที่ 4.40 พันล้านบาท ลดลง 2% จากปีก่อน ส่วนในปี 2567 คาดว่ากำไรสุทธิจะอยู่ที่ 5.36 พันล้านบาท เติบโต 22% โดยมีปัจจัยหนุนจากมีสินค้าหลากหลายและการขยายสู่ตลาดใหม่ๆ ประกอบกับอัตรากำไรขั้นต้นที่คาดจะสูงขึ้น เพราะ product mix และการดำเนินงานมีประสิทธิภาพมากขึ้น

ราคาหุ้น ITC ช่วงบ่ายเคลื่อนไหวอยู่ที่ 22.80 บาท บวก 0.50 บาท หรือ 2.24% มีมูลค่าการซื้อขาย 184.60 ล้านบาท