"ราคาทอง" ยังเสี่ยง หลังบอนด์ยีลด์ทะลุ 5% กรอบระยะสั้น 4,220-4,330

MTS GOLD รายงานบทวิเคราะห์ราคาทองวันที่ 25/9/69 โดยระบุว่า ราคาทองคํายังคงอ่อนตัวและปิดตํ่ากว่า 4,300 เหรียญเป็นวันที่ 2 โดยลงไปทําจุดตํ่าสุดบริเวณ 4,244 เหรียญ ก่อนมีแรงซื้อกลับเข้ามา และเช้าวันนี้พยายามทรงตัวบริเวณ 4,300 เหรียญ อีกครั้ง อย่างไรก็ตาม ภาพระยะสั้นยังเผชิญแรงกดดันจาก Bond Yield ที่ปรับสูงขึ้นต่อเนื่อง โดย US 10Y Yield ขึ้นแตะ 5.22% สูงสุดตั้งแต่ปี 2007 และ US 30Y Yield แตะ 5.5% สูงสุดตั้งแต่ปี 2004 ท่ามกลางความกังวลว่า Fed อาจขึ้นดอกเบี้ยมากกว่า 1 ครั้งภายในปีนี้

หลังเจ้าหน้าที่ Fed หลายรายส่งสัญญาณสนับสนุนการคุมเข้มนโยบายเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ ขณะที่ CME FedWatch ให้นํ้าหนัก 67.5% ต่อการขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ในเดือน ต.ค. และให้นํ้าหนักสูงสุด 56.8% ว่าดอกเบี้ยเดือน ธ.ค. จะอยู่ที่กรอบ 4.25–4.50% หรืออาจขึ้นดอกเบี้ยรวมอีก 0.50% จากระดับปัจจุบัน

ขณะเดียวกัน ดัชนีดอลลาร์ยังแข็งค่าเหนือ 101 จุด ขณะที่ราคาพลังงานเริ่มลดช่วงบวกลง จากสัญญาณว่าสหรัฐฯ–อิหร่านอาจกลับเข้าสู่การเจรจาอีกครั้ง อย่างไรก็ตาม รายละเอียดข้อตกลงยังไม่ชัดเจน และทั้งสองฝ่ายยังมีเงื่อนไขที่แตกต่างกัน ทําให้ราคานํ้ามันยังทรงตัวในระดับสูง จึงยังไม่ช่วยลดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อได้มากนัก และยังไม่เป็นปัจจัยสนับสนุนทองคําอย่างชัดเจน ด้านสหรัฐฯ–จีนขยายพักรบทางการค้าอีก 2 เดือน หลัง Trump–Xi หารือประเด็นการค้า AI ไต้หวัน และสหรัฐฯ–อิหร่าน ขณะที่ประเด็น Rare Earth ภาษี และข้อจํากัดเทคโนโลยี ยังต้องเจรจาต่อ

ด้าน Fund Flow SPDR ไม่มีการเปลี่ยนแปลงการถือครอง โดยยังอยู่ที่ 1,056.84 ตัน เดือนกันยายนซื้อสุทธิ 14.49 ตัน ขณะที่ตั้งแต่ต้นปียังขายสุทธิ 15.16 ตัน สะท้อนว่าแรงซื้อจากกองทุนยังไม่ได้เพิ่มขึ้นมากพอที่จะชดเชยแรงกดดันจากดอกเบี้ยและ Bond Yield ในระยะสั้น

วิเคราะห์ราคาทองคําทางเทคนิค ราคาทองคํายังอยู่ในช่วง สร้างฐานระยะสั้น หลังเมื่อวานปรับตัวลงแต่ยังสามารถรักษาแนวรับสําคัญไว้ได้ ขณะที่วันนี้ราคาเริ่มแกว่งตัว Sideways และมีแรงซื้อกลับเมื่ออ่อนตัวลงบริเวณแนวล่าง โครงสร้างราคาเริ่มมีลักษณะคล้าย Double Bottom จึงต้องจับตาบริเวณ 4,300 เหรียญ เป็นระดับสําคัญ หากราคาสามารถกลับขึ้นไปยืนเหนือได้ จะเพิ่มโอกาสเกิด Technical Rebound และเปิดทางให้ราคาทดสอบแนวต้านถัดไป

ประเมินกรอบระยะสั้นของ Gold Spot แนวรับอยู่ที่ 4,250 เหรียญ และ 4,220 เหรียญ ขณะที่แนวต้านอยู่ที่ 4,300 เหรียญ และ 4,330 เหรียญ สําหรับ ทองคําในประเทศ (Thai Gold) แนวรับอยู่ที่ 67,200 บาท และแนวต้านอยู่ที่ 68,200 บาท