SABINA โบรกแนะ "โตน้อยแต่โตนะ"

#บล.หยวนต้า #ทันหุ้น - SABINA โบรกแนะ "โตน้อยแต่โตนะ"

บล.หยวนต้า คาด 1Q67 กำไรสุทธิ New high แต่อยู่ในกรอบประมาณการที่ 121 ลบ. (+7.0% QoQ, +3.8% YoY จากรายได้ที่เติบโต 4.1% QoQ

และ 4.7% YoY เป็น 910 ลบ. จากรายได้ผ่านหน้าร้าน และ NSR ที่ยังเติบโตแม้ว่า OEM จะยังไม่กลับมามากนัก ได้รับผลบวกจากนโยบาย Easy e receipt ด้วยส่วนหนึ่ง ขณะที่ GPM คาดที่ 50.5% ทรงตัวจาก 50.8% ใน 4Q66 แต่เพิ่มขึ้นจาก 49.4% ใน 1Q66 คำาใช้จ่าย SG&A คาดอยู่ในระดับปกติ หากกำไรสุทธิ 1067 ออกมาใกล้เคียงกับที่คาดจะคิดเป็นสัดส่วน 22% ของ

ประมาณการกำไรสุทธิทั้งปีของเรา

คาด 2067 กำไรทรงตัว Q0Q, ได้ประโยชน์จาก Digital wallet ใน 4Q67 เนื่องจากการทำการคตลาดต่อเนื่องในช่วงเทศกาลต่างๆ แะการกระตุ้นตลาด NSR ในต่างประเทศทำให้คาดว่ ว่าจะยังรักษาระดับรายใด้และกำไรสุทธิใน 2067 ได้ใกล้เคียงกับ 1Q67 ขณะที่คาดว่กำไรจะเด่นที่สุดใน 4Q67 ต่อเนื่องถึง 1Q68 จากการออกสินค้าใหม่ และกำลังซื้อฟื้นตัวจากมาตรการ Digital  wallet ปัจจุบัน SABINAกลับมาเน้นยอดขายในกลุ่มสินค้าระดับกลางถึงล่างมากขึ้น แม้ว่าจะมี GPM ไม่สูงเท่ากับสินค้าราคาสูง แต่เข้ากับภาวะเศรษฐกิจและราคามีส่วนให้ลูกค้าตัดสินใจเลือกง่ายขึ้น เพราะเชื่อในคุณภาพของแบรนด์อยู่แล้ว  ส่วนการเติบโตแบบ Inorganic ยังไม่มีโครงการใหม่ในช่วงนี้ ยังอาศัยการเติบโตแบบ O/ganic เป็นหลักส่วนยอดขายในฟิลิปปินส์อยู่ระหว่างทำตลาดอนไลน์ยังไม่มีนัยสำคัญต่อผลผลประกอบการ