ส่องพื้นฐาน เทคนิคลงทุน BCP-GPSC-HMPRO-TTB

#ทันหุ้น-บล.แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ แนะนำ 4 หุ้นเด่น ประกอบด้วยหุ้น BCP-GPSC-HMPRO และ TTB โดยพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐานและประเมินราคาทางเทคนิค รวมถึงคำแนะนำการลงทุนและราคาเป้าหมาย

หุ้น BCP แนะนำซื้อ เป้าหมาย 44 บ.

- Q3/67 พลิกเป็นขาดทุน -2.1 พันลบ. ตามขาดทุนจากสต๊อกน้ำมันก้อนใหญ่ -5.8 พันลบ. แม้ว่ากำลังการกลั่นเพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อนหยุดซ่อมบำรุง+กำไรจาก OKEA เพิ่มขึ้นตามปริมาณขายและราคาขายก๊าซในยุโรปเพิ่มขึ้น+กำไรจาก BCPG เพิ่มขึ้น

- คาด Q4/67 กลับมาทำกำไร จากขาดทุนสต๊อกน้ำมันหายไป+BSRC กลับมากลั่นเพิ่มขึ้น+กำไรจาก OKEA เพิ่มขึ้นตามราคาก๊าซในยุโรป

- Valuations อยู่ในโซนถูก ด้วย P/B 0.7x และอัตราเงินปันผลราว 6%

- แนวรับ 32/32.5 แนวต้าน 35.5/36.5

หุ้น GPSC แนะนำซื้อ เป้าหมาย 56 บ.

- กำไร Q3/67 770 ลบ. ลดลงทั้ง QoQ, YoY ตามคาด จากมาร์จิ้นของ SPP ลดลงตามต้นทุนก๊าซที่เพิ่มขึ้น ขณะที่ค่า Ft คงเดิม กำไรของ IPP ลดลงตามการหยุดซ่อมบำรุงและการเรียกเดินเครื่องของเก็คโค่-วัน

รวมถึงขาดทุนจาก FX

- คาดกำไรปกติ Q4/67 ลดลง QoQ ตามส่วนแบ่งกำไรจากไซยะบุรีลดลงแต่เพิ่มขึ้น YoY จากฐานต่ำ ขณะที่กำไรสุทธิคาดเพิ่มขึ้นจากกำไร FX

- มองว่าราคาหุ้นลดลงมากเกินไป ปัจจุบันซื้อขายด้วย P/B เพียง 1.0x และในอดีตราคาหุ้นจะฟื้นตัวทุกครั้งเมื่อลดลงต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชี

- แนวรับ 39.25/40 แนวต้าน 42.5/43.5

หุ้น HMPRO แนะนำซื้อ เป้าหมาย 13 บ.

- กำไร Q3/67 เป็นจุดต่ำสุดในรอบ 12 ไตรมาส ได้รับผลกระทบกำลังซื้อที่ลดลง ฝนที่ตกหนักและน้ำท่วมฉุด Traffic ลดลง และจาก Fx Loss-Hedging เงินดอลลาร์สหรัฐและหยวน+ต้นทุนการเงินเพิ่มขึ้น

- กำไร Q4/67 ส่อแววสดใส คาดกลับมาเติบโต YoY และ QoQ ได้ โดย ต.ค.67 SSSG โฮมโปรเหลือ –3% YoY และของเมก้าโฮม +4%YoY ได้รับผลบวกจากการซ่อมแซมบ้านหลังผ่านพ้นน้ำท่วม 

- คาดกำไรปีนี้ +1.2% ปี หน้า +7% บวกกับคาด Dividend Yield ปีนี้ 4.1% สูงสุดในกลุ่มค้าปลีก

- แนวรับ 9.45/9.55 แนวต้าน 10.2/10.6

หุ้น TTB แนะนำซื้อ เป้าหมาย 2.28 บ.

- กำไร Q3/67 โต +10.5% YoY ผลหลักจาก Tax benefit หนุน ส่งผลให้ 9M67 กำไร +17.1% YoY

- มองภาวะเศรษฐกิจยังน่ากังวล TTB จึงเน้นการบริหาร Balance Sheet มากกว่าการเน้นการเติบโตของสินเชื่อ พยายามคุมค่าใช้จ่าย ลดต้นทุน คาดกำไรทั้งปี 67 ยังเติบโตสูง +16%YoY

- มุ่งมั่นคืนเงินกลับให้ผู้ถือหุ้น คาดใช้วิธีจ่ายปันผลสูงขึ้น คาดปีนี้จ่ายปันผลสูงราว 6.7% 

- ทำ due diligence เพื่อซื้อบล.ธนชาต+ทีลิสซิ่ง หากดีลสำเร็จ เป็นบวกในการต่อยอดธุรกิจในระยะยาว 

- แนวรับ 1.76/1.78 แนวต้าน 1.9/2.0