หุ้น SCC ราคาปรับลง หลังประกาศกำไร Q3/65 ต่ำกว่าโบรกฯ คาดการณ์
#SCC #ทันหุ้น-หุ้นบริษัท ปูนซิเมนต์ไทย จำกัด(มหาชน) หรือ SCC ราคาปรับลง 0.61% โบรกเกอร์มองกำไรไตรมาส 3/65 ออกมาต่ำกว่าที่คาดการณ์ ขณะที่แนวโน้มไตรมาส 4/65 จะฟื้นตัวแบบช้าๆ ก่อนจะฟื้นตัวเด่นชัดในปีหน้า หลังจากรับรู้ในโครงการ LSP Petrochemical Complex ที่จะเริ่มผลิตภายในไตรมาส 2/66
ความเคลื่อนไหวหุ้น SCC เช้านี้อยู่ที่ 324 บาท ลดลง 2.00 บาท หรือ 0.61% โดยราคาลงมาต่ำสุดที่ 321 บาท และสูงสุดที่ 325 บาท โดยมีมูลค่าการซื้อขาย 396.85 ล้านบาท
บล.ดาโอ (ประเทศไทย) ระบุว่าการที่ SCC รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 3/65 ที่ 2.4 พันล้านบาท ลดลง 64% จากช่วงเดียวกันปีก่อน และลดลง 75% จากไตรมาสก่อน ซึ่งกำไรดังกล่าวต่ำกว่าที่ตลาด และฝ่ายวิจัยดาโอฯ คาดไว้ 19% และ 40% เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการขายและบริการที่สูงกว่าคาด และส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมต่ำกว่าคาด และคาดว่า petrochemical price spread น่าจะฟื้นตัวช้าๆ ในไตรมาส 4/65 จากแรงกดดันจากการที่จีนยังคงนโยบาย Zero Covid อยู่ อย่างไรก็ตามฝ่ายวิจัยยังคงมุมมองว่ากำไรในปี 2566 ของ SCC จะเห็นการฟื้นตัว โดยมีแรงหนุนจากปริมาณขายส่วนเพิ่มจากโครงการ LSP ซึ่งการก่อสร้างยังเป็นไปตามแผน โดยก่อสร้างไปแล้ว 96% และตั้งเป้าทุกหน่วนสามารถเริ่มผลิตภายในไตรมาส 2/66
ส่วนประเด็นการที่บริษัท เอสซีจี โลจิสติกส์ แมเนจเม้นท์ จำกัด หรือ SCGL บริษัทย่อยของ SCC จะมีการรวมกิจการกับะบริษัท เจดับเบิ้ลยูดี อินโฟโลจิสติกส์ จำกัด (มหาชน) หรือ JWD โดยการแลกหุ้น ภายหลังการดำเนินการเสร็จจะเปลี่ยนชื่อเป็น บริษัท เอสซีจีเจดับเบิ้ลยูดีโลจิสติกส์ จำกัด (มหาชน) หรือ SCGJWD ในเบื้องต้นเชื่อว่าแผนการควบรวมกิจการนี้จะไม่กระทบต่อประมาณการกำไรอย่างมีนัยสำคัญ
ฝ่ายวิจัยดาโอฯ ยังคงประมาณการกำไรปี 2565 ของ SCC ที่ 3.24 หมื่นล้านบาท ลดลง 31% เนื่องจาก petrochemical price spread ที่ลดลง และต้นทุนค่าขนส่งและต้นทุนเศษกระดาษที่ทรงตัวสูง อย่างไรก็ตามคาดว่ากำไรในปี 2566 จะฟื้นตัวอยู่ที่ 4.04 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 25% มีปัจจัยผลักดันจากปริมาณขายปิโตรเคมีที่สูงขึ้นจากการเริ่มโครงการ LSP Petrochemical Complex และโครงการ Petrochemical price spread ที่ฟื้นตัว รวมถึงมีมูลค่ายอดขายที่สูงขึ้นของธุรกิจ CBM และปริมาณยอดขายที่สูงขึ้นของ SCGP
กลยุทธ์การลงทุน ยังคงแนะนำซื้อ ให้ราคาเป้าหมายปี 2566 ที่ 370 บาทต่อหุ้น โดยเชื่อว่าราคาหุ้นได้สะท้อนปัจจัยลบไปมากแล้ว และคงมุมมองว่ากำไรจะกลับมาฟื้นตัวได้ในปี 2566 จากำไรของธุรกิจปิโตรเคมีที่ดีขึ้น และรับรู้กำลังการผลิตส่วนเพิ่มจากโครงการ LSP Petrochemical Complex
ด้านบล.ทรีนีตี้ มองว่า SCC ที่ประกาศกำไรไตรมาส 3/65 ต่ำกว่าที่ฝ่ายวิจัยคาดไว้ มาจากทั้งธุรกิจปิโตรเคมีและธุรกิจซีเมนต์และก่อสร้างได้รับผลกระทบจากความต้องการที่ชะลอตัว โดยเฉพาะธุรกิจปิโตรเคมีที่ไตรมาสนี้ขาดทุน ส่วนแนวโน้มไตรมาส 4/65 อาจจะฟื้นตัวได้เล็กน้อย เพราะธุรกิจซีเมนต์และก่อสร้างน่าจะกลับมาดี แต่ธุรกิจปิโตรเคมีอาจจะยังไม่ฟื้น ยังคงอยู่ในช่วงที่เป็น Down cycle
กลยุทธ์การลงทุนแนะนำถือ ให้ราคาเป้าหมายของปี 2566 ที่ 305 บาทต่อหุ้น โดยยังคงมุมมองเชิงระมัดระวังต่อผลประกอบการ เพราะทั้งธุรกิจปูนซีเมนต์อิงการเติบโตในประเทศเป็นหลัก และธุรกิจปิโตรเคมีอิงการเติบโตตามเศรษฐกิจโลก ซึ่งมีความเสี่ยงในสภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัว