ส่องหุ้นเครื่องดื่มใด รับผลดีมากสุดจากรัฐต่อ”ไทยช่วยไทยพลัส”

#ทันหุ้น-ฝ่ายวิจัยบล.เอเซีย พลัส ระบุว่าหุ้นในกลุ่มเครื่องดื่มที่คาดว่าจะได้รับประโยชน์สูงสุด จากการที่ครม.ขยายเวลามาตรการไทยช่วยไทยพลัส เฟส 2 ซึ่งจะเพิ่มเงินให้อีก 1,000 บาทในช่วง 2 เดือน เริ่ม ต.ค. ถึง พ.ย.2569 นั้น โดยหุ้นที่คาดว่าน่าจะได้รับประโยชน์สูงสุดเมื่อพิจารณาจากสัดส่วนรายได้ที่มาจากช่องทางร้านค้าปลีกแบบดั้งเดิมในประเทศ คือ CBG (สัดส่วนรายได้ราว 70%) รองลงมา ได้แก่ OSP และ ICHI (สัดส่วนรายได้ราว 40%) ขณะที่ SAPPE และ COCOCO น่าจะได้รับผลบวกค่อนข้างจำกัดเนื่องจากรายได้ส่วนใหญ่มาจากตลาดต่างประเทศ

สำหรับผลดำเนินงานไตรมาส 3/69 ของกลุ่มเครื่องดื่ม เบื้องต้นคาดว่าไม่น่าตื่นเต้นนัก เนื่องจากเป็นช่วง low season ของยอดขายในประเทศเพราะเป็นช่วงฤดูฝน ประกอบกับรายได้จากการส่งออกในปีนี้ไม่สดใสนักจากปัญหากฎระเบียบด้านการนำเข้าของเมียนมา และยอดขายน้ำมะพร้าวในตลาดจีนยังหดตัวต่อเนื่อง ประกอบกับมีแรงกดดันด้านต้นทุนจากภาวะสงคราม อย่างไรก็ดี ฝ่ายวิจัยคาดว่ากำไรของกลุ่มฯ จะเติบโตทั้ง QoQ และ YoY ในไตรมาส 4/69 จากยอดขายในประเทศที่น่าจะเร่งตัวขึ้น จากปัจจัยฤดูกาลและมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจากภาครัฐ

กลยุทธ์การลงทุน ฝ่ายวิจัยเอเซีย พลัส คงน้ำหนักลงทุนกลุ่มเครื่องดื่มที่ “เท่ากับตลาด” จากแนวโน้มกำไรปกติเติบโตได้ที่ระดับ 11% YoY ทั้งปี 2569 และ 2570 โดยเลือกหุ้น CBG และ ICHI เป็นหุ้นเด่น เนื่องจาก 1) คาดทั้ง 2 ตัวเป็นหุ้นที่ได้รับผลบวกมากสุดจากมาตรการไทยช่วยไทยพลัส และ 2) คาดโมเมนตัมกำไรโดดเด่นกว่ากลุ่มในครึ่งหลังปีนี้

โดย CBG ได้แรงหนุนจากยอดขายเครื่องดื่มชูกำลังในประเทศที่เติบโตต่อเนื่อง การขยายตัวสูงของรายได้จากการรับจ้างผลิตเครื่องดื่มแบรนด์ LoveZa รวมถึงรายได้จากการช่วยจำหน่ายเครื่องดื่มแอลกอฮอล์ให้บุคคลอื่นที่มักจะสูงในช่วงเทศกาลเฉลิมฉลองปลายปี ส่วน ICHI จะได้แรงหนุนจากกำลังผลิตของคู่ค้า (ฮอนชวน) ที่จะเข้ามาเพิ่มในไตรมาส 4/69 ประกอบกับยอดขายน้ำด่างยังเติบโตดีต่อเนื่อง