#ภควัตจัดให้!! Trading Idea "PTTEP" กับสตอรี่ที่ต้องรู้!!!

"ภควัต พิสุทธิพันธุ์" ผู้อำนวยการ สายงานธุรกิจหลักทรัพย์ ลูกค้ารายย่อย บล.ซีจีเอสซีไอเอ็มบี(ประเทศไทย) กล่าวกับ “ทันหุ้น” ว่า PTTEP ราคาน้ำมันดิบ Brent และ WTI ที่ปรับตัวเพิ่มสูงขึ้นหลังซาอุดิอาระเบียให้ข้อมูลว่ากลุ่มโอเปกพลัสอาจจะลดกำลังการผลิตเพื่อพยุงราคาน้ำมันเป็นบวกต่อการลงทุน
- คาดกำไรไตรมาส 3 เติบโต YoY และ QoQ หนุนจากราคาและปริมาณการขายที่เพิ่มสูงขึ้นตามการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ และการรับรู้ปริมาณการขายจากแหล่งเอราวัณ, โครงการ Block-H กับ Block-61 รวมถึงโครงการ Algeria HBR เข้ามาเต็มไตรมาส โดยคาดปริมาณการขายเฉลี่ยอยู่ 481,000 บาร์เรล/วัน (vs 465,459 บาร์เรล/วัน)
นอกจากนั้นยังได้อานิสงส์บวกจากราคาก๊าซธรรมชาติที่จะปรับตัวเพิ่มขึ้นตามทิศทางของราคาน้ำมัน โดยคาดว่าราคาขายก๊าซธรรมชาติในช่วงไตรมาส 3 จะปรับขึ้นและทำจุดสูงสุดได้ในช่วงปลายปี เพราะเป็นรอบของการปรับราคาของสัญญาในอ่าวไทยหลายโครงการ โดยคาดว่าราคาเฉลี่ยปีนี้อยู่ที่ระดับ 6.4 เหรียญ/ล้านบีทียู
ในส่วนของต้นทุนต่อหน่วยน่าจะทรงตัว QoQ ที่ 29-30 เหรียญ/บาร์เรล เพราะมีการบันทึกรายจ่ายค่าภาคหลวงต่อหน่วยที่เพิ่มขึ้น และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานต่อหน่วยจากการเริ่มพัฒนาและผลิตของโครงการ G1/61
- ปี 65 คาดผลประกอบการน่าจะเติบโตประมาณ 20 - 25% YoY เพราะได้อานิสงส์บวกจากราคาน้ำมันดิบที่เพิ่มสูงขึ้น จาก supply ที่ตึงตัวจากสงครามรัสเซีย-ยูเครนที่ยืดเยื้อ และการเพิ่มกำลังการผลิตที่ล่าช้าของ OPEC ขณะเดียวกันนั้นยังมีปัจจัยหนุนจากปริมาณการขายที่เติบโตไม่ต่ำกว่า 6-7% YoY รวมถึง hedging loss ที่มีแนวโน้มลดลง
- ราคาหุ้นมี upside จากการเดินหน้ามองหาโอกาสในการเข้าซื้อกิจการ (M&A) ซึ่งจะเน้นไปที่การลงทุนในธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจหลักอย่างสำรวจและผลิตปิโตรเลียม รวมถึงพลังงานเชื้อเพลิงคาร์บอนต่ำ
- ปัจจุบันราคาหุ้นซื้อขายที่ 2565EV/EBITDA 3.03 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปีที่ 3.5 เท่า
- กราฟราคาหุ้นมีแนวรับ 160.50 บาท แนวต้าน 168.00 บาท (Stop loss ถ้าหลุด 158.50 บาท)