CGSI เพิ่มคำแนะนำหุ้น KTB เป็นซื้อ มองคุณภาพสินทรัพย์ดีขึ้น

#KTB #ทันหุ้น-บล.ซีจีเอสไอ อินเตอร์เนชั่นแนล หรือ CGSI ได้ปรับเพิ่มคำแนะนำในหุ้นธนาคารกรุงไทย หรือ KTB เป็นซื้อ จากเดิมแนะนำถือ เพราะคาดว่า KTB จะมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลสูงในช่วงปี 2568-2570 ที่ 5.6-6.0% และธนาคารมีคุณภาพสินทรัพย์ดีขึ้นในไตรมาส 4/67 รวมถึงอัตรการสำรองหนี้สูญจะลดลงในปี 2568-2569 อย่างไรก็ตาม อาจมี downside risk หาก NPL เพิ่มสูงขึ้นจากกลุ่มสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัยและสินเชื่อส่วนบุคคลแบบไม่มีหลักประกัน รวมถึงการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ขณะที่ upside risk จะมาจากการเติบโตที่แข็งแกร่งของสินเชื่อรัฐบาลและรัฐวิสาหกิจและการปรับชั้นหนี้ของลูกหนี้ธุรกิจรายใหญ่จาก NPL เป็นสินเชื่อ Stage2 ในปี 2568 

นอกจากนี้ฝ่ายวิจัย CGSI ยังได้ปรับประมาณการ EPS ของ KTB ในปี 2568-2569 ขึ้น 14.3-16.5% หลังปรับสมมติฐานอัตราการสำรองหนี้สูยของ KTBลง 35 bp นอกจากนี้ยังได้ปรับประมาณการอัตราส่วน NPL ลงจาก 3.9% เป็น 3.7% ในปี 2568-2569 แต่ปรับอัตราการเติบโตของสินเชื่อลงจาก 3.0% เป็น1.0-2.0% เช่นกัน เนื่องจากมองการขยายตัวของสินเชื่ออย่างระมัดระวังมากขึ้น และได้ปรับสมมติฐานอัตราการจ่ายเงินปันผลในปี 2568-2569 เพิ่มขึ้นจาก 33%เป็น 35% ของกำไรสุทธิ สะท้อนการบริหารจัดการเงินทุนที่ดีขึ้น 

ฝ่ายวิจัย CGSI ได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายหุ้น KTB ขึ้นเป็น 24.10 บาท จากเดิมอยู่ที่ 20.90 บาท