ส่องเป้า “ราคาทอง” สถาบันการเงินทั่วโลก ปี 70

ปัจจัยต่าง ๆ ยังคงสร้างผลกระทบต่อราคาทองคำในปี 2570 ไม่ว่าจะเป็นกลไกทางเศรษฐศาสตร์ ที่ส่งผลต่ออุปสงค์ของธนาคารกลางทั่วโลก ทั้งแรงซื้อธนาคารกลางและการกระจายทุนสำรอง การเพิ่มทองคำในทุนสำรองสร้างอุปสงค์จากผู้ถือครองระยะยาว สอดคล้องกับแนวคิดการกระจายความเสี่ยงของพอร์ตลงทุน

รวมถึงอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงและค่าเงินดอลลาร์ ดังนั้นอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงสูงขึ้นจึงเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือทอง ขณะที่ดอลลาร์แข็งเป็นแรงกดดันเพิ่มเติม เป็นตัวแปรสำคัญต่อประมาณการ โดยสถาบันการเงินชั้นนำทั่วโลกได้มีการประมาณการณ์ราคาทองคำในปี 2570 ไว้ดังนี้

J.P. Morgan Global Research ประมาณการณ์ราคาทองคำในปี 2570 ไว้ที่ 6,300 อุปสงค์จากธนาคารกลางและผู้ลงทุนสถาบันช่วยสร้างฐานรองรับราคา ขณะที่การอนุญาตให้บริษัทประกันรายใหญ่ของจีนลงทุนในทองคำเพิ่มฐานผู้ซื้อที่มีศักยภาพ อย่างไรก็ตาม เงินไหลออกจาก ETF และการชะลอซื้อของธนาคารกลางเป็นความเสี่ยง

UBS Chief Investment Office ประมาณการณ์ราคาทองคำในปี 2570 ไว้ที่ 5,400 ดอลลาร์สหรัฐ แรงซื้อของธนาคารกลาง การกระจายทุนสำรองระหว่างประเทศ หนี้ภาครัฐระดับสูง และความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ สนับสนุนบทบาททองคำในการกระจายความเสี่ยงของพอร์ต แม้อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงสูงและดอลลาร์แข็งจะกดดันระยะสั้น

HSBC ประมาณการณ์ราคาทองคำในปี 2570 ไว้ที่ 5,025 ดอลลาร์สหรัฐ เพราะท่าทีของธนาคารกลางสหรัฐฯ เข้มงวดขึ้น จึงเป็นประมาณการที่สะท้อนข้อจำกัดด้านนโยบายการเงิน มากกว่ามุมมองขาขึ้นอย่างเต็มที่

Goldman Sachs ประมาณการณ์ราคาทองคำในปี 2570 ไว้ที่ 5,400 ดอลลาร์สหรัฐ จากอุปสงค์จากภาคทางการ โดยเฉพาะแรงซื้อทองคำของธนาคารกลางที่ยังต่อเนื่อง

Deutsche Bank ประมาณการณ์ราคาทองคำในปี 2570 ไว้ที่ 5,150 ดอลลาร์สหรัฐ มองโครงสร้างอุปสงค์เป็นบวกจากการซื้อทองคำของธนาคารกลางอย่างต่อเนื่องและกระแสเงินลงทุนที่มีเสถียรภาพขึ้น โดยแรงซื้อจากธนาคารกลางและกองทุน ETF ดูดซับอุปทานส่วนสำคัญ ตัวเลข 5,150 สะท้อนการถ่วงน้ำหนักระหว่างภาวะปกติกับกรณีอุปสงค์ภาคทางการสูง

Commerzbank ประมาณการณ์ราคาทองคำในปี 2570 ไว้ที่ 5,200 ดอลลาร์สหรัฐ คาดว่าราคาจะหลุดพ้นจากช่วงแกว่งตัวออกด้านข้าง แม้การเปลี่ยนแปลงความคาดหวังต่อนโยบายการเงินสหรัฐฯ กดดันระยะสั้น การลดเป้าปี 2026 แต่คงเป้าปี 2027 สะท้อนว่าธนาคารยังไม่ละทิ้งมุมมองการฟื้นตัวระยะถัดไป